Update: Alfa en Mature portefeuille

Het was weer een week voor niets. OK, Griekse schulden werden door de banken kwijtgescholden en gisterenavond kwam er in Amerika het nieuws dat er al 3 jaar aan zat te komen voor Obama: 'Er zijn veel jobs bijgekomen'. De Amerikaanse rekenwonders kennende, hebben ze al maanden aan een stuk negatiever gedaan dan dat het er eigenlijk aan toe ging en nu komen ze met de goednieuwsshow. Des te beter voor ons (nu) natuurlijk, maar ik begin dat wel beetje beu te worden.


Maar waar ik eigenlijk wou toe komen is eigenlijk volgende: een minieme winst voor beide portefeuilles van 0,24% (inderdaad voor allebei evenveel %!). Spector stelde algemeen teleur, enorm spijtig, ik ga binnenkort het jaarverslag eens doornemen en dan een knop doorhakken. Photo Hall doet het nog steeds slecht en de digitale afdelinng liet het ook afweten. Dat de analoge het slecht deed wisten we al langer, maar dat de digitale afdeling nu ook nog van zijn pluimen laat is echt wel niet goed. Nu we zullen zien. Agfa-Gevaert kwam dan weer met goede cijfers, maar ze gaan de toer op van Tessenderlo. Namelijk wel winst, maar door herstructureringen weer niet. Ge kunt niet blijven herstructureren om geen belastingen te moeten betalen!!! Nu ja, ik hoop dat het bij Agfa weer maar voor dit jaar is en dan weer 2 jaar niet (Bij Tessenderlo is het jaar op jaar van hetzelfde).

Pfizer kwam met een dividend op de proppen en voor de eerste keer heb ik dus ondervonden wat de verhoging van de roerende woorheffing doet bij het afromen van deze dividenden. Bij Pfizer is het dan nog eens dubbel, want het is een Amerikaans aandeel. Ook de BTW voor Amerika is verhoogd tot 30%! Ik hou nu nog 46% over (met kosten, BTW en BTW op kosten, waar de fiduciaire kosten er ook nog eens bovenop komen) van mijn dividend. Een schande eigenlijk.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Eindelijk erkenning oor IBA dacht ik enkele dagen geleden. "Deal opent beleggers de ogen" titelde De TIJD en het aandeel ging vlot 30% hoger. Maar de drie dagen erna ging er alweer 5% aan af. De deal laat nochtans blijken dat IBA enorm ondergewaardeerd is. SK Capital Partners zal voor € 100 miljoen intreden in het kapitaal van IBA, door voor 60% eigenaar te worden van de radiofarmaceutische activiteit van IBA. Daarmee is IBA zeker meer waard dan € 6,57, want die waarde is enkel de waarde van de radiofarmaceutische tak volgens de deal met SK Capital Partners. De tak die wereldwijd toestellen verkoopt telt dan nog voor geen cent mee. Onbegrijpelijk dus dat het aandeel daarna terug begint te zakken. Maar ja, zo gaat dat op de beurs.

WDP en Bekaert lieten zien dat ze nog niet versleten zijn en gingen ook vlot hoger deze week. Ook Tessenderlo ging gelukkig met € 1 omhoog in de afgelopen week. Ik vraag mij af of ze dit jaar opnieuw een keuzedividend gaan geven en hoe de omwisselkoers dan zal liggen. Ik heb het altijd spijtig gevonden dat we hier niet kunnen deelnemen aan het keuzedividend in aandelen van Pfizer. Dit kun je namelijk enkel als je uw aandelen van Pfizer bij een Amerikaanse bank/beursmakelaar hebt staan. Het is de beste manier om te belggen via samengestelde interest, want voor de aandelen die je krijgt heb je het jaar nadien ook dividend. Pfizer heeft wel even boven de € 17 gestaan, dus dat is wel een positief punt. Onze portefeuilles gingen met 1,8% en 2,3% omhoog voor de Alfa en Mature portefeuille respectievelijk.

Bedankt voor het lezen.

Het was weer huilen met de pet op. Ongelooflijk wat ze deze dagen weer naar onze kop smijten. Een koersdoel van € 18 voor Bekaert. Nee, niet van een of andere obscure bank, maar van Rabobank. Doemscenario's bedenken kan iedereen, maar ze dan nog durven uitspreken als heel waarschijnlijk en dan nog specifiek voor een bedrijf, dat gaat mij een stap te ver. Toch ging Bekaert deze week stevig achteruit. Beleggers zijn zot geworden als ze Bekaert onder de € 28 verkopen. Zij die het oppikken, zullen over 3 jaar zeker in hun pollen wrijven.

Verder kunnen we genieten van Pfizer. Dankzij de sterkere dollar, gaat de koers er op vooruit. De "1 euro per maand" die ik enkele maanden geleden vermelde, komt zo weer in de buurt. De € 17 zou er dan eind december moeten staan. We zullen wel zien.

Onze beide portefeuilles hadden een verlies van om en bij de 3% in de afgelopen week. Ik kijk al uit naar het opmaken van het eindresultaat over 2011. Nog een 2-tal weekjes en het is al zo ver. Ik denk dat het resultaat niet al te best zal zijn. Zo lang we onze regering al het geld kunnen geven dat ze willen, mogen we gelukkig zijn ;-). Voor de rest blijft de aarde draaien net als vroeger.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Het was weer een moeizame week. De aandacht ging verdiend meer naar de top in Kopenhagen (over de klimaatsverandering), maar veel kwam daar niet uit de bus gevallen. Op de beurs was het net zo, ondanks het goede nieuws dat Dubai iets minder in de problemen zit dankzij de financiële steun van Abu Dhabi (maar eigenlijk wisten we dit vorige week ook al, dus is dit geen verrassing te noemen).

De Mature portefeuille hield goed stand met slechts een afname van 0,25%. Opvallende stijger vond ik Pfizer. Het staat zelfs terug sinds HEEL, HEEL lange tijd weer met zwarte cijfers genoteerd (ook al is het maar net). Ook UCB stijgt weer iets hoger, waarschijnlijk een teken aan de wand dat veilige havens weer geld aantrekken. Farmabedrijven hebben die naam, maar wacht eens even, banken hadden die 3 jaar geleden ook. Nu, geen paniek, bij deze bedrijven zal het zo'n vaart niet lopen als bij de banken. Ze hebben hun 7 magere jaren al achter de rug (bekijk hiervoor de koersgrafiek van Pfizer maar eens!).


De Alfa portefeuille deed het eigenlijk veel slechter met een daling met 1,4%, maar eigenlijk valt zo'n schommeling nog ruimschoots mee. Geen Fortis of Dexia te bespeuren in onze portefeuille en maar goed ook, want deze 2 bedrijven hadden het waar hard te verduren. Waarom Dexia zo sterk daald: omdat de uitspraak van Europa dichterbij komt natuurlijk. Waarom Fortis zo erg zakt: omdat hun portefeuille voor 5 miljard opengesteld is aan Griekenland. Allemaal niet zo erg, want op hun totale portefuille is dit slechts een klein percentage. Maar dan opnieuw, hun CDO's maakten ook maar enkele miljarden uit van hun 250 miljard beheerd vermogen toen ze nog een bank bovenop verzekeraar waren. En we weten allemaal hoe de beleggers daar op hebben gereageerd. Juist ja, als kippen zonder kop. En hetzelfde gebeurt nu opnieuw: Dexia en Fortis worden lager gestuurd door ondoordachte verkopen. Maar alhoewel ze ondergewaardeerd staan, stap ik niet in, voordat het sentiment gekeerd is (bij Dexia dus na uitspraak Europa en bij Fortis bij jaarresultaten in maart).

Maar dan opnieuw: tegen dat het zo ver is, dan zijn deze aandelen ofwel nog sterker gezakt ofwel al enorm gestegen, want op een of de andere manier is altijd al geweten wat er juist uit de bus zal komen. Alleen weten wij het altijd als laatsten :-(.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Er is weer een week voorbijgevlogen. Movetis kwam naar de beurs tegen € 12,25 (op 1/3de van prijsvork, die tussen €11,25 en 14,25 gelegen was). Ze werd 1,5 keer overschreven, dus het valt goed mee. Na de eerste dagen is het nog te vroeg om echt een conclusie te trekken over het al dan niet te duur zijn van het aandeel. Ik heb de resultatenrekeningen nog niet bekeken en kan dus helemaal geen oordeel vellen. Verder kondigde Taminco aan om naar de beurs te zullen komen. Deze afsplitsing van UCB is gespecialiseerd in amineproductie. Soms is er aan een amine een negatieve bijklank (namelijk een biogeen amine dat onstaat door decarboxylatie van een aminozuur is het zogenaamde cadaverine, dat stinkt naar rottende kadavers), maar amines zijn ook broodnodig, dus niet alle amines zijn slecht er zijn er ook goeie en die produceert Taminco dus.

Onze portefeuilles deden het trouwens uitstekend. De Alfa portefeuille iets beter, dankzij GBL, met een stijging van 3,7%. Belgacom kwam met een tussentijds dividend, en alhoewel de cijfers nog steeds in het rood staan, zal dit bij de volgende uitkering zeker het geval niet meer zijn (tenzij de koers nog verder zakt natuurlijk). Belgacom is en blijft een mooie waarde om in uw portefeuille te hebben. Het feit dat ze tegen 2015 een totaal privebedrijf zullen zijn, zorgt waarschijnlijk voor extra koersdruk. De staat staat dan natuurlijk aan de verkoopzijde en zo'n hoop aandelen geeft dan waarschijnlijk een lichte neerwaartse druk op de koers. Ondertussen spannen de aandeelhouders van Telenet en Mobistar garen bij hun zogezegd nakende fusie. Bij zulke zaken moet je u maar een ding afvragen: veranderd er iets wezenlijk voor de respectievelijke bedrijven en dan krijg je hier als antwoord: eigenlijk niet, beiden zijn klein op het vlak waarin de andere groot is, dus veel synergiewaarde haal je er niet uit. Je krijgt wel een gelijkaardig blok aan dat van Belgacom, maar willen jullie dit echt??? Ik zit daar alvast niet op te wachten. Ik wacht enkel op de degelijke cijfers van Belgacom en hun dividend.

Ook Pfizer kwam met hun kwartaaldividend langs. Nooit echt veel en enorm afgeroomd, maar ze kruipen stilletjes aan uit het dal. Dit is volgens mij een van de verdoken parels op de beurs en niet Telenet (zoals er een maand of zo geleden werd gezegd op een beurs voor beleggers door zogenaamde specialisten).

Het jaar zit er bijna op en voor wie in het begin van het jaar de moed heeft gehad om direct zijn pensioenspaarbedrag op te souperen loopt het precies goed af. Voor de koper eind februari en maart zelfs nog beter. Ikzelf heb het gespreid over de eerste 6 maand van het jaar en dit bleek ook geen slechte zet ;-). Wie nu nog alles moet volstorten zou beter het hele jaar door gespreid hebben (lees hiervoor zeker eens het item onder Tips over gespreid kopen). Normaal doe ik dat ook voor het pensioensparen, maar de beurzen stonden aan het begin van het jaar en zeker in februari enorm laag, dus ik kon mij niet inhouden.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Het ging er al bij al nog redelijk kalm aan toe deze week en dat was te zien aan de resultaten van onze portefeuilles: +0,1% en +0% voor de Alfa en Mature portefeuille respectievelijk. IBA en Van de Velde kwamen nogthans met mooie resultaten naar buiten. IBA groeide, weze het door een overname, goed door en toch waren de beleggers niet blij, want ze stuurden het aandeel promt 4,5% lager de dag nadat het nieuws bekend werd. Bij Van de Velde was er een lichte omzetstijging, maar het nieuws dat de Spaanse dochter (Andres Sarda) het moeilijker heeft met de crisis dan het moederhuis, maakte dat er eigenlijk ook een negatief bijklankje aan de resultaten verbonden zat. De beleggers wisten blijkbaar niet wat doen en hielden het dus maar bij een min of meer gelijke koers. Wat misschien nog het verstandigst is.



Een opvallende stijger in de Mature portefeuille is zeker Pfizer. Het staat eindelijk weer hoger dan € 12 en dat was lang geleden (toch op een vrijdag, want ik hou enkel de koersen van vrijdag bij). OK op 20/10/2009 (een dinsdag) en dan sinds 26/1/09 (een maandag) waren de laatste 2 keren en de vrijdag daarvoor dus op 23/1/09 was het in mijn archieven de laatste keer. Op een paar bijeenkomsten van beleggers zeggen "de mannen die het kunnen weten" dat de farma-industrie in deze tijden een veilige haven is en blijkbaar zijn er wat mensen die er in meegaan.
Ik zeg altijd dat de farma-industrie een iets veiligere haven is, niet meer of niet minder. Pfizer is dan nog een van de betere farmareuzen om in te beleggen. Pfizer is zeker € 20 waard, maar volgens mij kan het nog zeer lang duren eer Pfizer terug normaal gewardeerd wordt, want laten we eerlijk zijn: een registratie voor een nieuw medicijn is enorm duur en loont niet meer zo veel als vroeger. Dit laatste zoemt altijd in het achterhoofd als men wil beleggen in farma en dan is men altijd voorzichtiger en voorzichtiger wil zeggen: minder geneigt om veel te betalen voor een aandeel, zelfs al zijn die aandelen van een goed bedrijf, wat de koersen laag houdt. Zo gaat dat op de beurs.

Bedankt voor het lezen.

Update: Mature portefeuille

De Mature portefeuille gaat met "rasse schreden" vooruit. Ze deed er in de afgelopen periode weer 2,9% of € 714 bij. Momenteel staat in deze portefeuille enkel IBA in het oranje aangeduid. Hierdoor pas ik dus extra op bij de aandelen van dit bedrijf. Alhoewel dit volgens mij meer te maken heeft met de lage volumes bij IBA, waardoor gewiekste tisten het aandeel naar beneden kunnen jagen. Vorige week stond het zelfs even onder de € 5!!! IBA, DE WERELDLEIDER in zijn sector!!! Ondertussen kwam er echter weer goed nieuws, want het Italiaans agentschap ATreP heeft IBA geselecteerd voor de bouw van een nieuw protontherapiesysteem in de provincie Trento. De koersdoelen van de verschillende volgers zijn er dan ook naar: € 8,1 tot 9. De koers blijft voorlopig wel nog serieus achter hinken.

UCB en Pfizer dan. UCB kon met een gerust gemoed het weekend in, want Keppra (als middel tegen epilepsie bij kinderen van 1 maand tot 4 jaar) heeft een positief advies gekregen van het CHMP een adviesorgaan binnen EMEA (Europees geneesmiddelenagentschap), waardoor ook de goedkeuringskansen van dit product toeneemt. Nu veel zie je hier niet van aan de koers. Hij bleef gewoon stabiel. Er was namelijk niet negatief geanticipeerd. Andere uitleg die we nog te horen zullen krijgen zal dan zijn: het zat al in de koers verwerkt. Feit is gewoon: UCB is onaantrekkelijk, alhoewel het een parel van een bedrijf is. Eigenlijk net als IBA. Pfizer maakte slechte cijfers bekend voor het tweede kwartaal, maar verhoogt toch zijn jaarprognose, omdat de besparingen hun vruchten afwerpen. Pfizer stijgt weer boven de € 11, veel is het niet, maar misschien wel een begin van de klim terug naar boven. Waar is de tijd trouwens dat dit aandeel ruim boven de € 30-40 noteerde? Toen ze nog minder winst maakten dan nu en kleiner waren dan nu!

RHJ International komt de laatste tijd dan weer enorm veel in de belangstelling als mogelijke overnamekandidaat voor Opel. Wel maak u geen illusies: Magna maakt de meeste kans. RHJ werd direct verketterd in België, omdat ze eerlijk toegaven dat Opel Antwerpen waarschijnlijk geen lang leven meer beschoren was, maar Magna is eigenlijk hetzelfde van plan. RHJ vraagt veel minder geld van de overheden (2 miljard minder), maar toch wordt hun voorstel door de Duitsers afgewimpeld. Zijn ze bang van de Belgen? Toen bekend werd dat ze Opel konden overnemen steeg hun koers en nadien toen ze er bij vertelden dat Opel Antwerpen ging sluiten, daalde de koers weer. Hier zagen we dus waarschijnijk enkele Opel-arbeiders aan het werk die hun eerste stappen op de beurs zetten.

Nyrstar is dan weer gestegen boven de magische grens van € 6. Dit komt omdat hun nieuwe topman een beetje spraakzamer is dan hun vorige. Hij wil af van de Chinese Joint-Ventures, die toch meer tijd vragen dan dat ze opbrengen. Alhoewel over hun opbrengst zeggen ze niets! Verder willen ze Balen terug heropstarten, want de cash-stroom kunnen ze wel gebruiken. Maar het is wel opvallend dat na Sidmar nu ook Nyrstar terug denkt aan het heropstarten van hun hoogovens. Dit kan enkel een indicatie zijn dat de wereldeconomie inderdaad aan het beteren is. Verder bekijkt Nyrstar de mogelijke overname van een 10-tal mijnen met het oog op het verruimen van hun werkingsgebied. Hopelijk komen ze binnen een paar jaar dan niet negatief in het daglicht als eigenaars van mijnen die mensen tewerkstellen onder onmenselijke omstandigheden.

Bedankt voor het lezen.

Update: Mature portefeuille

Deze portefeuille steeg ondanks de sterke daling van Tessenderlo toch nog met 0,95%. 0,5% hiervan was te danken aan het dividend dat we op 6 maart kregen van Pfizer. Zoals ik reeds eerder had gezegd is deze coupon al een maand geleden onthecht, maar in het echt moeten beleggers ook een maand wachten eer ze dit uitbetaald krijgen, dus hier eindelijk het resultaat. Het is niet vet, maar het is toch iets. Deze € 14,23 is namelijk nog minder dan de helft van het oorspronkelijke dividend dat we krijgen. We moeten namelijk kosten afdragen aan de bank, en dan nog 2 keer roerende voorheffing (Amerika en België) afdragen. Eigenlijk te veel van het goede, maar zo is het nu eenmaal.

Tessenderlo kwam met sterke jaarcijfers voor de dag, maar moest toch weer lagere regionen opzoeken. Tessenderlo heeft dan ook de neiging om steeds bij goed nieuws ook slecht nieuws te melden. Dat getuigt van eerlijkheid, maar 2007 en 2008 waren schitterende jaren voor Tessenderlo en deze resulteerden enkel in een koersdaling van € 15 tot 20 voor het aandeel. Als het goed gaat legt dit bedrijf steevast de nadruk op de negatieve dingen (zoals al gezegd: dat getuigt van eerlijkheid), maar in al die jaren aandeelhouderschap heb ik Tessenderlo nog niet een jaar weten de nadruk leggen op een positief punt (of het nu goede of slechte jaren zijn). Wees maar zeker dat deze er wel zijn, maar het begint wat tegen te steken (bij veel aandeelhouders trouwens) dat het managment het aandeel steeds naar beneden praat. Ik vraag mij af waarom ze dit doen.

Bedankt voor het lezen.

Update: Mature portefeuille

Het einde van januari zit er op. De voorbije week ging onze portefeuille met 3,2% omhoog (met € 748,46). Dit was ruim voldoende om het verlies van vorige week goed te maken en dus nog let ongeveer € 10 meer te eindigen dan 2 weken geleden.

Umicore en Van de Velde staan met een mooie winst, terwijl Tessenderlo, Elia en Total zich weer herpakten. Pfizer daarentegen liet wat van zijn pluimen en het overnamebod van $ 68 miljard op Wyeth zal waar veel mee te maken hebben. Pfizer was al een reus en wordt nog groter. Het is al meermaals gebleken dat bij een grote overname het aandeel van het overgenomen bedrijf eerst stijgt en dat de overnemer zijn aandeel zakt. Op lange termijn echter zijn overnames meestal goed voor de overnemer (anders zouden ze het ook niet doen natuurlijk). Alhoewel dit laatste niet altijd het geval is (cfr Fortis). Maar dit is eerder uitzonderlijk. InBev zal meer dan waarschijnlijk schaalvoordeel halen uit de overname van Anheuser Bush, de hoge schulden die er tegenoverstaan zijn dit normaal gezien meer dan waard. Hetzelfde geldt voor Pfizer en Wyeth. Pfizer zat ook nog op berg cash, dus kan die nu goed aanwenden.

Bedankt voor het lezen.

Opinie: Omega Pharma, Pfizer en InBev

Omega Pharma kwam net als vele andere farmabedrijven vrijdag nog met een mededeling. De mededeling was wel niet zo goed (de omzet bleef steken op 2,7%, dit terwijl voorspelling van bedrijf 3 tot 7% was) en dit reflecteerde hem dan ook in een koersval van 11% vorige vrijdag. Vandaag bleef de koers gelijk. Ook de aankondiging van een besparingsplan riep hierbij vragen op (lees: http://www.tijd.be/nieuws/ondernemingen_chemie_farma/Omega_Pharma_krijgt_klap_van_ruim_10_procent.8133943-429.art).

Pfizer kwam vandaag dan weer met zijn cijfers naar buiten. Deze vielen zeer goed mee, alhoewel er op het eerste gezicht niet veel aanleiding toe is. Zo is de winst in het vierde kwartaal met 90% gedaald. Maar dit kwam door een eenmalige miljardenlast (€ 2,3 miljard) voor de schikking van de onderzoeken naar ongeoorloofde promotionele praktijken van pijnstiller Bextra. Zonder deze extra last zou de winst per aandeel $ 0,65 bedragen, wat 30% hoger is dan $ 0,50 vorig jaar. Nu bleven ze exhter steken op $ 0,04. Nog belangrijk was dat de jaarwinst nagenoeg onveranderd bleef op $ 8,1 miljard en dat ook de omzet ongeveer gelijk bleef aan die in 2008 (nl. $ 48,3 miljard). Hierbij kondigden ze spijtig genoeg wel het ontslag aan van 8000 mensen (of 10% van hun personeel). Hierbij worden ook het aantal productiefaciliteiten teruggebracht van 46 naar 41.

De prijs voor Wyeth is nu ook bekend en het zou om $ 68 miljard gaan (of € 53 miljard). Met de overname breidt Pfizer zijn geneesmiddelenassortiment uit met het antidepressivum Effexor en het longontstekingsvaccin Prevnar.Hierdoor zou de omzet van Pfizer naar $ 70 miljard moeten stijgen. Zonder deze overname mikt Pfizer volgend jaar op een omzet van $ 44 tot 46 miljard. Vanaf 2011 zal het bedrijf zo'n 12 miljard dollar omzet beginnen verliezen op zijn cholesterolpil Lipitor, die vanaf dan generische concurrentie krijgt. Pfizer doet er dus goed aan om deze blockbusters binnen te halen om zijn omzet op peil te houden.

Voorts maakte InBev vandaag het mooie weer op de Brusselse beurs en dit door een positief analystenrapport van zowel JPMorgan als van CreditSuisse. Beiden hanteren een koersdoel van respectievelijk € 29 en € 22. Nu van die koersdoelen lig ik niet direct wakker. Ik lig eerder wakker van de grote schuldpositie ($ 45 miljard) die InBev momenteel heeft uitstaan door de overname van Anheuser Bush. Een geluk hebben ze wel: de dollar is minder waard dan een euro. Delhaize deed dit ook eens, werd hiervoor afgestraft op de Brusselse beurs, maar betaalde daarna de dure overname wel af met goedkopere dollars en betaalt nu nog steeds een schuldenlast in dollars terug met goedkopere dollars. Advies over InBev kan ik echter niet geven. Momenteel vind ik InBev iets te groot en de verkoop van een afdeling in China veranderd daar niet zo veel aan. Ik ken InBev dus niet goed genoeg en ik ben eerlijk genoeg om dat toe te geven.

Bedankt voor het lezen.

Opinie: Pfizer

Een bericht van deze morgen in de TIJD kan ik jullie niet onthouden. Pfizer zou namelijk op overnamepad zijn en wel om Wyeth over te nemen. (Lees: http://www.tijd.be/nieuws/ondernemingen_chemie_farma/Pfizer_wil_Wyeth_kopen_in_miljardendeal.8133786-429.art). Wyeth heb ik eerder deze week nog vermeld bij de bespreking van Ablynx. Wyeth is namelijk de partner van Ablynx in het onderzoek naar een van hun Nanobodies.

De farmabedrijven hebben vandaag blijkbaar uitgekozen om met nieuws naar buiten te komen. Nieuws van UCB en GSK (zie onderstaand bericht) en nu van Pfizer en Wyeth.

Bedankt voor het lezen.

Extra: Aandelen 2009

Wat iedere belegger zeker gelezen moet hebben:
http://netto.tijd.be/geld_en_gezin/sparen_en_beleggen/De_aandelen_van_2009.8121659-1768.art
Zoals al eerder gemeld. Ik hecht er niet zo veel belang aan, maar Total, Van de Velde en Umicore zitten ook in onze portefeuille. Bij de Farma denken ze wel niet aan Pfizer, maar wel aan Roche. Mijn voorkeur blijft uitgaan naar Pfizer, wegens de bredere pijplijn aan producten en de vergevorderde stadia in het clinisch onderzoek van deze producten. Ook aan UCB wordt voorbij gegaan. Ten onrechte vind ik, maar ja, moesten we allemaal hetzelfde denken, de beurs zou maar een saaie boel zijn.
Voor de Alfa portefeuille zat ik aan NPM of GBL te denken. Hier zeggen ze GBL, maar dit weet ik niet zo zeker. GIMV is niet mijn favoriet. Deze holding belegt ook in bedrijven zonder naam en dat siert hun, maar geeft ook kans op mislukken. Hun portefeuille heeft naar mijn oordeel ook een minder sterke basis dan die van NPM of GBL, waardoor ze mislukkingen iets moeilijker op kunnen vangen. Maar ik ben de eerste om toe te geven dat ik mij kan vergissen.

Bedankt voor het lezen.

Start van de Mature portefeuille

Dit is ze dan de eerste Mature portefeuille. Ik heb ze als volgt opgebouwd: de eerste 3 aandelen zijn trouwe betalers van dividenden, waarvan er 2 tevens over strip VVPRs beschikken. Deze laatste geven recht op een fiscaal voordeel van 10% bij betaling dividend, want er gaat maar 15% roerende voorheffing af aan uw te ontvangen dividend ipv 25%. Deze drie krijgen dan ook een gewicht mee van rond de € 3000. Belgacom kent iedereen en kan aanschouwd worden als een cashkoe. Iedere klant betaalt elk jaar ongeveer evenveel geld en dit levert telkens vergelijkbare winsten op en die keert Belgacom trouw uit (mede om vadertje staat wat bij te staan). Elia is van hetzelfde enkel dan in een andere sector. Tessenderlo ligt iets anders, maar dit bedrijf doet het al jaren degelijk en dit jaar deed het het uitstekend, maar zag dit op de beurs beloond met een karige daling, omdat het volgend jaar minder zal zijn. DSM had ik hierbij ook op het oog, maar dit geeft zelfde probleem als bij Total en Pfizer, namelijk een serieuze afroming van de dividendwinst. Dat ik in Belgische aandelen mijn heil zoek is dus niet gebaseerd op nationalisme, maar op gezond verstand.
Dan volgt Total, momenteel daalt de olieprijs wel, maar daar zitten we niet al te erg mee in en de dividenden zijn ook meegenomen (enkel spijtig dat er 50% roerende voorheffing aan af gaat, net als bij Pfizer BOIC).
De volgende 6 aandelen zijn stuk voor stuk goede aandelen. Ik kies hier voor KBC groep en niet voor KBC groep NV (D) aandelen, om de eenvoudigheid. Niet omdat ik niet weet dat als je aandelen KBC groep NV (D) koopt deze later gelijk zullen gesteld worden met KBC groep aandelen. Zo zou ik trouwens al een koerswinst boeken (het D aandeel noteert namelijk momenteel € 23,6 ipv € 25,24 voor het gewone aandeel). IBA is wereldleider in zijn niche. Het besloot ook om dividenden te betalen, vandaar ook de aankoop van de strips. Umicore heeft het moeilijk, maar is nog steeds een degelijk aandeel dat ook keurig zijn dividenden betaalt. Van de Velde is een van de beste bedrijven op de beurs in ons landje. Het heeft zijn geld aangewend om mooie aankopen te doen en zo in de toekomst een mooie groei te kunnen blijven presenteren. Elke vrouw die een BH heeft aangehad van Marie-Jo, … keert niet graag terug naar een gewone BH, luxe in crisis is top en het management van Van de Velde is ook top. Dan volgen er 2 farmabedrijven UCB en Pfizer. Farma is niet in momenteel, doordat er gemakkelijk generische producten op de markt mogen komen na het vervallen van de producten zien vele bedrijven hun toekomstige winsten somberder in, maar deze beide bedrijven hebben een mooie pijplijn aan producten en zijn ook trouwe dividendbetalers. Het valt te hopen dat deze evolutie niet leidt tot een stopzetting van het kostelijke onderzoek naar nieuwe producten. Alhoewel Pfizer al enkele producenten van generische middelen heeft overgenomen . Het BOIC aandeel noteert ook op de Belgische beurs en alhoewel ik niet ben voor dollargevoelige beleggingen neem ik liever dit aandeel op dan Delhaize. Delhaize en Pfizer maken het overgrote deel van hun winst in dollar. Als de dollar stijgt tov de euro, dan zal het aandeel hier in België normaal gezien evenredig stijgen (het omgekeerde kan ook natuurlijk).
Dan hebben we nog de resterende 3 aandelen die elk zo een € 1000 uit het budget wegnemen. Dit zijn de aandelen die potentieel bezitten. Nyrstar is tov zijn introductiekoers enorm gezakt (op bepaald moment zelfs rond de 90% lager). Toch is dit een degelijk bedrijf, dat ondanks de internationale crisis nog steeds winst maakt. Zink is ook een volatiel metaal en dit aandeel is dus zeker conjunctuurgevoelig. Ze zitten momenteel nog met veel cash en dat is positief. Over cash gesproken, RHJ zit op een berg cash van € 5,6 per aandeel en is dan ook een koopje. Daar bovenop beheren ze ook nog een portefeuille van Japanse bedrijven. Tenslotte nog 4Energy Invest. Dit is nog een recente nieuwkomer op de beurs. Het maakt momenteel elk half jaar rond de € 0,10 winst en door opstart van een 2de plant zal dit hoogstwaarschijnlijk naar € 0,18 gaan per half jaar. Op lange termijn zit dit aandeel dus ook wel goed en dus de moeite voor een opname in deze portefeuille.

Bedankt voor het lezen.

PS. natuurlijk start ik met een verlies gelijk aan de kosten.