Update: Alfa en Mature portefeuille

De overzichten van 2012 staan er nu op en ook de overzichten van deze week ;-). Het ging goed in de afgelopen 2,5 weken. Met de Alfa portefeuille gingen we er met zo maar even 5,5% op vooruit en met de Mature met 3,1%. Iets minder, maar als je hierover ontevreden bent, dan kan je met niets meer tevreden zijn.

Ageas blijft lekker stijgen. Altijd met mondjesmaat omhoog, dat zie ik graag. We zitten nu met de Alfa en Mature portefeuille op een koersstijging van 104%. Normaal gezien kan dit nog hoger, maar het is altijd uitkijken naar de resultaten natuurlijk. Delhaize gaf dan weer een mooie update en ging hierdoor fors hoger. Ik ga hierdoor proberen een winst mee te pakken: verkooporder op € 36 (zodat ik het hopelijk morgenavond heb verkocht, ik moet hier rekening houden met het feit dat de slotkoers telt en dan is het beter om uw verkooporder iets minder streng te zetten dan wat ik in echte leven zou doen; we missen hierdoor een paar procentpuntjes, maar wanneer we het op € 30 weer kunnen oppikken, piekeren we daar niet meer over).

Spector en Agfa, onze 2 speculatieve aandelen gingen er in de afgelopen 2,5 weken ook nog op vooruit (Agfa vooral in de afgelopen 4 dagen en Spector vooral in de dagen ervoor, want in die laatste 4 dagen gingen er weer behoorlijk wat percentjes aan af, maar ja). Momenteel staat Spector op 74% koersstijging voor de Alfa en voor de Mature deed het 10% af van het koersverlies. Ook Agfa presteerde hetzelfde voor de Mature portefeuille.

Voor UCB is het ondertussen zeker wachten op de resultaten. Het zwalpt nu al een paar maanden rond dezelfde koersregionen en als de resultaten tegenvallen, dan zou dit wel eens kunnen leiden tot een stevige terugval. Ik verwacht echter niet dat het zo'n vaart zal lopen, maar desondanks deze mogelijkheid, blijft het in onze portefeuille, gezien het goede dividendrendement. Ook Nyrstar zou wel eens met positief nieuws naar buiten mogen komen, want alhoewel het bedrijf veel dingen heeft aangepast (aanpassen van strategie door meer mijnen te kopen met oog op grotere zelfvoorziening in ertsen), heeft dit nog niet veel zoden aan de dijk gebracht voor de koers. Hiervoor wachten we geduldig af :-).

Ondertussen ben ik aan het twijfelen over de volgende aankoop voor de Alfa (en Mature als Delhaize verkocht geraakt). Het wordt waarschijnlijk Montea, wegens het mooie dividend en de nood voor beide portefeuilles aan een iets hoger dividendratio, maar hierover waarschijnlijk in de komende dagen meer nieuws.

Bedankt voor het lezen

IBA verkocht aan € 5,76

De titel zegt het al helemaal. IBA verlaat onze portefeuille aan € 5,76, want een ding dat beleggers kunnen missen als kiespijn, dan zijn het wel onverwachte zaken die opduiken. Na Fortis ben ik daar beetje allergisch aan geworden. O dat (koers naar beneden), Wees gerust het was het enige dat we nog niet hadden gezegd, Of toch nog dit (koers weer naar beneden), enz. En voor u het weet bent u bijna alles kwijt.

Verschil met Spector is, want ik krijg hier af en toe commentaar op, dat we er ingestapt zijn op moment dat alles al gekend was. Het was speculeren op een ommekeer die er aan zat/zit te komen. Aangezien die er niet komt, blijft het aandeel verder dalen, want de gemiddelde belegger is minder geduldig dan ik. IBA was geen speculatie. Op voorhand weten waarom u in een aandeel stapt is belangrijk. En aangezien ik blijf geloven in een ommekeer, kan ik er niet uitstappen.

Wat dan met Agfa? Wel dit is een aandeel waarin ik ook geloofde in een turn-around en alhoewel er al enkele keren tekenen zijn geweest van een ommekeer (net zoals in afgelopen kwartaal trouwens), blijven de beleggers toch wantrouwig en bleef het dalen. Als er een paar kwartalen na elkaar een positief signaal is, dan zullen ze wel bijdraaien en dan zal ons huidig verlies verdwijnen als sneeuw voor de zon. Spijtig dat we dan niet later zijn ingestapt, dat is waar, maar je kan als belegger niet alles hebben.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Het was weer een week voor niets. OK, Griekse schulden werden door de banken kwijtgescholden en gisterenavond kwam er in Amerika het nieuws dat er al 3 jaar aan zat te komen voor Obama: 'Er zijn veel jobs bijgekomen'. De Amerikaanse rekenwonders kennende, hebben ze al maanden aan een stuk negatiever gedaan dan dat het er eigenlijk aan toe ging en nu komen ze met de goednieuwsshow. Des te beter voor ons (nu) natuurlijk, maar ik begin dat wel beetje beu te worden.


Maar waar ik eigenlijk wou toe komen is eigenlijk volgende: een minieme winst voor beide portefeuilles van 0,24% (inderdaad voor allebei evenveel %!). Spector stelde algemeen teleur, enorm spijtig, ik ga binnenkort het jaarverslag eens doornemen en dan een knop doorhakken. Photo Hall doet het nog steeds slecht en de digitale afdelinng liet het ook afweten. Dat de analoge het slecht deed wisten we al langer, maar dat de digitale afdeling nu ook nog van zijn pluimen laat is echt wel niet goed. Nu we zullen zien. Agfa-Gevaert kwam dan weer met goede cijfers, maar ze gaan de toer op van Tessenderlo. Namelijk wel winst, maar door herstructureringen weer niet. Ge kunt niet blijven herstructureren om geen belastingen te moeten betalen!!! Nu ja, ik hoop dat het bij Agfa weer maar voor dit jaar is en dan weer 2 jaar niet (Bij Tessenderlo is het jaar op jaar van hetzelfde).

Pfizer kwam met een dividend op de proppen en voor de eerste keer heb ik dus ondervonden wat de verhoging van de roerende woorheffing doet bij het afromen van deze dividenden. Bij Pfizer is het dan nog eens dubbel, want het is een Amerikaans aandeel. Ook de BTW voor Amerika is verhoogd tot 30%! Ik hou nu nog 46% over (met kosten, BTW en BTW op kosten, waar de fiduciaire kosten er ook nog eens bovenop komen) van mijn dividend. Een schande eigenlijk.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

We zijn 2 weken verder en dat heeft onze portefeuilles geen windeieren gelegd. Ze hebben zich in de afgelopen 2 weken goed herpakt. Het enigste aandeel (naast Spector dat met 1 cent gezakt is) dat gezakt is in de afgelopen periode is Tessenderlo. Alle andere bedrijven deden het uitstekend. UCB maakte halfjaarlijkse cijfers bekend die veel beter waren dan de verwachting van de analisten en steeg hierdoor bijna € 3. Dat dit dankzij hun patentvrije Keppra product was, lieten ze niet na om te verduidelijken. De omzet van Keppra was bijna nog het dubbele van hun komende 3 topproducten. Ze hebben dus nog een lange weg af te leggen. Als ze alle drie even grote blockbusters worden, dan zullen we er (zoals CEO in het begin van het jaar nog vermelde) nog lang plezier aan beleven (volgens CEO zo'n 10 jaar).



Agfa maakte tegen de verwachtingen in toch winst in de afgelopen periode. Agfa-Gevaert zal wel nog een lange weg moeten afleggen. Maar hun huidige resultaten beuren mij zeker op. Op Ageas hebben we ondertussen ook al een mooie meerwaarde nadat ze aankondigden dat ze eigen aandelen gingen inslaan. Beleggers trekken zich dus niets aan van het feit dat dit ook een tweesnijdend zwaard is. Des te beter voor ons natuurlijk, maar het zijn de resultaten die tellen.

Eindelijk is de Strip van AB InBev aan € 0,001 geraakt. Op 25/8/2011. We hebben er lang op moeten wachten, maar het zal ons lonen. Weer 10% meer dividend door een kleine investering.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

De Alfa portefeuille en de Mature portefeuille presteerden in een dalende markt toch nog redelijk. -1,1% voor de Alfa portefeuille en -0,6% voor de Mature portefeuille. Belgacom en GIMV vielen wel meer terug dan de andere aandelen. Belgacom waarschijnlijk doordat het dividend is uitgekeerd en GIMV waarschijnlijk omdat de beurs het over het algemeen slecht deed. maar als je kijkt naar GBL, zou dit geen reden mogen zijn. Een paar weken geleden waren de resultaten niet zo denderend voor GIMV, daaraan zou het wel kunnen liggen. Maar toch houdt het mij bezig, want beleggers spelen tegenwoordig zeer kort op de bal, dus "oud" nieuws zou niet zo'n effect mogen hebben.

Agfa-Gevaert zal nog wel een maandje onder vuur liggen, maar zal zich dan hopelijk herpakken. De CEO zie dat "de hogere zinkprijs hun klanten laat overstappen naar andere toepassingen waarop ze een hogere marge hebben". Als dit bevestigd wordt bij de volgende kwartaal-update, dan zullen er weer veel beleggers op de kooptrein springen.

Bedankt voor het lezen.

Agfa-Gevaert aan € 3,17 in onze portefeuilles + Ergernis zoveel

Gisterenavond stond Agfa onder de € 3,3, dus beland het in onze protefeuille. Het aandeel duikt naar beneden door een ratingverlaging van ING. Van Kopen naar Houden, zonder koersdoel en hopla de koers duikt verder naar beneden. Andere sites geven mee dat het nieuwe koersdoel van € 7,2 naar € 3,8 is gezakt voor ING!!!!!!! Dus opeens is Agfa nog maar iets meer dan de helft waard in de toekomst. Waarom, wel omdat het sentiment van de beleggers tegen zit. Wat een zeveraar van een ratinganalist is me dat. Je moet een bedrijf analyseren en niet het sentiment van de beurs (ookal bepaalt het sentiment van de beurs de koers). Je moet zeggen wat ze gezien hun activiteiten waard zullen zijn en waard zijn. Als ze dat zouden zeggen ipv zich bezig te houden met psychologische analyse van de markten, dan zouden ze de beslissingen van de beurs tenminste ondersteunen, nu sturen ze ze eigenlijk in een bepaalde richting.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Ierland.



Meer dan dat hoef ik eigenlijk niet te zeggen. Ierland. € 85 miljard aan x.xx%. De beurs heeft het geweten. Alles ging weer in het rood. Maar toch deden onze portefeuilles het nog redelijk goed. -0,17% (€ 11) voor de Alfa portefeuille en -0,67% voor de Mature portefeuille (€ 168)

Agfa stelde met zijn redelijke cijfers dan weer het overgrote deel van de analisten teleur (vooral het feit dat er veel te danken was aan dollarkoers was denk ik pijnpunt voor hen). Dit had een mooie koersval tot gevolg. Als het in de komende week onder de € 3,30 duikt dan zal het toch in onze portefeuilles terechtkomen, want voor mij vielen hun cijfers nog goed mee. De sterke koersval naar deze koers is vooral een gevolg van het feit dat er winst is genomen met de nieuwe aandelen van de onlangs uitgevoerde kapitaalverhoging. Kapitaal waarmee ze goedkope overnames zullen kunnen gaan doen, om hun wonstgevendheid nog wat op te krikken.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Wat een interessante week weer. Een geld injectie van de USA van zo'n 600 miljard dollar in de economie en de beurzen stegen weer alsof de economie al helemaal in orde is. De dag nadien, met de jobcijfers, weer mert de feiten op de neus gedrukt, dropen de kopers weer af. De aandelen zakten weer naar hun vorige niveau. Ik heb het al eerder gezegd en ik ga het nog een keer zeggen: geld steken in de economie is zoals een druppel op een hete plaat water. De eerste druppels helpen het meest. Als ze in Amerika gaan overdrijven en de staatsschuld verder laten oplopen, dan hebben ze een ander probleem (een Belgisch probleem eigenlijk, Cfr staatsschuld tegen oliecrisis in jaren 70, waar we vandaag de dag nog steeds de gevolgen van dragen en dit voor nog enorm lang als onze regeringen zo blijven prutsen met begroting!).




Maar onze portefeuilles dan. De aankoop van Nationale Bank van België heeft de Mature portefeuille weer een stevig aandeel opgeleverd. Maar de NBB heeft niet bijgedragen tot de 1% winst in de afgelopen week. GIMV daarentegen wel. De Alfa portefeuille is ten opzichte van vorige week praktisch niet gestegen (€ 6 erbij). Er was nochtans wat positief nieuws te rapen bij een paar bedrijven uit onze portefeuilles. Belgacom had een redelijk goed kwartaal achter de rug en kondigde ook een interimdividend aan van € 0,5 bruto (betaling op 10 december).

Verder maakte Tessenderlo een beter dan verwachtte kwartaalwinst bekend voor het derde kwartaal. Deze kwam met € 5,6 miljoen ongeveer 1 miljoen hoger uit dan verwacht door de analisten. Veel veranderde de koers echter niet. In de weken voor de aankondiging ging het aandeel wel geleidelijk € 2 hoger (Hoe zou dat nu toch komen!). Voor meer info lees op http://www.tessenderlo.com/news_media/news/2010/results_q3.jsp

GBL daarentegen melde iets minder goed nieuws. GBL zag de kwartaalwinst enorm dalen (http://www.gbl.be/). Agfa, kondigde dan weer aan dat er ingetekend is op 89,6% van de nieuwe aandelen en steeg, ten opzichte van zijn laagste koers afgelopen week, met zo'n 30 cent op het einde van vrijdag.

Bedankt voor het lezen.

Opinie: Agfa-Gevaert maakt voorwaarden bekend

Op volgende link kan u de voorwaarden voor de kapitaalverhoging terugvinden van Agfa-Gevaert. Er is een enorme korting voor de huidige aandeelhouders ten opzichte van de huidige koers (maar dit wil ook zeggen dat de koers waarschijnlijk nog zal zakken).

http://www.agfa.com/en/co/news_events/press_archive_months/press_releases/CO_20101020_KV_NL.jsp

Veel leesplezier

Opinie: De heropstanding van Agfa

Van mijn turn-around kandidaten maakt Agfa sinds augustus echt wel het mooie weer (Spector blijft jammer genoeg een hele eind verderop slenteren). Eerst een positief signaal over het feit dat de kostenbesparingen hun vruchten beginnen afwerpen (2de Nieuwsbericht aangegeven door de geel aangeduide N op de koersgrafiek van de TIJD). Daarna afkomen met eerste nettowinst in lange tijd (5de Nieuwsbercht) en niet lang daarna gevolgd door het vervroegd vrijgeven van de jaarresultaten.





Waarom ze dit deden: omdat ze iets te vertellen wilden hebben op de roadshows die ze gaan houden. Bij de aankondiging wist je dus al hoe laat het was. Ze gingen beter dan verwachte cijfers bekend maken en deze week hebben we dan ook een mooi koerssprong zien optreden bij Agfa-Gevaert. Mijn mede blogger "jonge belegger" zal hier hopelijk meer dan blij mee zijn en terug verder beginnen schrijven aan zijn blog. Hopelijk heeft hij zijn profits op laten lopen. Ik ben wel teleurgesteld dat de man die Agfa terug op het rechte spoor bracht (ondanks strubbelingen met de vakbond of dankzij, het is maar hoe je het bekijkt natuurlijk) binnenkort zijn post zal inruilen voor iemand anders.



Ik ben en blijf altijd sceptisch bij turn-around kandidaten. Bij agfa was ik bij de eerste nettowinst niet echt overtuigd van de cijfers en eerlijk gezegd ben ik dat nu nog niet, maar ondertussen ben ik wel blij met hun stijging natuurlijk. Ondergewaardeerde aandelen moet je als belegger waarderen, maar met de kaap van € 5,7 gerond te hebben is dit niet meer het geval (toch volgens mijn eigen berekeningen van hun intrinsieke waarde). Agfa kunnen kopen op 25% van hun boekwaarde was echt een koopje, maar vergeet dus nooit te kijken naar echte waarde. OK vroeger noteerden 2 tot 2,5 keer hun bloekwaarde, maar momenteel moet je al van goede huize zijn om mij nog te overtuigen in zo'n fragiele bedrijven te stappen als ze op hun waarde noteren.



Bedankt voor het lezen.

Opinie: Agfa-Gevaert maakt opnieuw winst

Agfa, een van mijn turn-around kandidaten, heeft het voor elkaar. Ze maken terug winst. In het derde kwartaal maken ze € 4 miljoen winst. Het resultaat werd wel beïnvloed door extra elementen naast efficiëntieverbeteringen en lagere grondstofprijzen. De omzet daalde wel nog licht. Het aandeel schiet dan ook naar omhoog. Over de toekomst zijn ze wel erg karig met informatie: geen wijzigingen te verwachten. Die extra elementen doen vermoeden, dat het volgende kwartaal misschien weer iets minder zal zijn. Maar ze zijn blijkbaar op de goede weg.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Het ging in de afgelopen week iets minder hard op de beurs en eigenlijk heb ik dat het liefst (Alfa + € 22 of 0,75% en Mature + € 85,5 of 0,3%). De Amerikaanse consument kwam op het einde van de week wel wat zout in de bijna genezen wonde strooien. Want laat ons eerlijk zijn: alhoewel het de afgelopen maanden beter gaat, er zijn nog heel wat lange termijnbeleggers die nog een gat te dichten hebben. Ikzelf sta eindelijk terug break even, door de winst die ik heb gemaakt met de aankopen in de "slechte" periode. Ik ben dus een tevreden belegger. Vooral omdat mijn twee portefeuilles hier het redelijk goed doen.

De Alfa en Mature portefeuille profiteren bijna niet mee van de koersopstoten op de Brusselse beurs van Agfa-Gevaert, Spector, Deceuninck of Keyware. Spector en Agfa-Gevaert, beiden al jaren in moeilijke papieren, blijken een ommekeer te maken, waardoor beleggers als motten aangetrokken door een licht, komen toegevlogen. De koers van vooral Agfa-Gevaert maakt hierdoor bokkesprongen. Die van Spector klimt soms steil, maar elke week komt er toch een mooi % bij. Keyware Technologies gaat dan weer meer concurrentie bieden op de betaalmarkt. Ze willen winkels de mogelijkheid bieden om met kredietkaarten te werken. Nu, ik kan mij vergissen, maar vroeger waren mensen tegen kredietkaarten, vooral in België, maar onder mijn vrienden merk ik dat die afkeer er niet meer zo is. Soms stel ik mij daar vragen bij, maar zolang ze er hun verstand bijhouden, doen ze maar. Ik ben en blijf van de oude stempel: kredietkaarten zijn enkel handig voor betalingen in het buitenland (vooral in de hotels) voor de rest moet je ze mijden als de pest. Voor je het weet heb je uw maandloon al opgenomen in krediet, een onverwachte rekening/autopanne kan u dan in een sukkelstraatje duwen, want een Debet-rente van 14% is niet mis.

Dat Deceuninck zo sterk steeg eerder deze week vond ik helemaal niet normaal. Als een bedrijf aankondigd dat ze een kapitaalverhoging willen doorvoeren aan een bedrag hoger dan de toen geldende beurskapitalisatie en de koers stijgt zo fenomenaal, dan ben ik blij dat ik dat aandeel niet in mijn portefeuille heb. OK, je mist een mooie stijging, maar waarom stijgt dat aandeel nu? Inderdaad ja, voor niets. Gewoon enkele mensen die er geld inpompen en anderen die bij een stijging van 4% ook als gek beginnen kopen, omdat ze anders een mooie gelegenheid zouden missen. Na de initiële stijging, zagen we dan ook een ferme duik terug naar beneden.

Bedankt voor het lezen.