Update: Alfa en Mature portefeuille

Afgezien van de internetproblemen die ik hier gehad heb, viel de prestatie van beurs zeker te pruimen. Als je uw dagelijks huiswerk nauwelijks kan doen en dan op zaterdagavond eens naar de koersen van uw bedrijven kijkt en ook naar al het nieuws dat is uitgekomen in de afgelopen week, dan mag je als belegger niet ontevreden zijn. Alhoewel, het bestuur van de Fortis Holding heeft echt wel lef om loonsopslag te gaan vragen aan hun aandeelhouders. Je kan hier genoeg commentaar over vinden op de forums van de Tijd bij het desbetreffende artikel. Er zitten enkele goed gefundeerde opmerkingen tussen.

Nyrstar verraste positief met de aankondiging dat ze een lening van de banken hebben gekregen van € 400 miljoen (terwijl ze eigenlijk maar 300 miljoen wilden) en door hun succesvolle obligatieuitgifte waar ze 225 miljoen ophaalden (125 miljoen boven het vooropgestelde minimum). Ze koersten dicht tegen de € 11 aan. Straks halen ze de vooropgestelde verkoopslimiet van vorige week nog sneller dan ik had gedacht.

Ook Umicore maakte een goede beurt. Met een koers van € 25,73 zitten ze nog maar een goede € 0,5 onder mijn vooropgestelde verkoopslimiet. De Mature portefeuille boerde ook als geheel goed met een stijging van 2,8% (+€ 698). Het komt zo op een nieuw hoogtepunt te staan van € 9278 winst. Het komt zo eindelijk boven de vorige piek die werd behaald op 15 januari.

De Alfa portefeuille presteerde iets minder, maar met een stijging van 1,45%, mogen we ook niet klagen. Vooral de stijging van GIMV valt op. Waarschijnlijk te wijten aan het mooiere dividendrendement van deze holding vergeleken met de andere holdings aan de huidige koersen.

Bedankt voor het lezen.

PS. ik heb sinds begin januari nog eens een TIJD gaan kopen wegens mijn internetproblemen (want ik wil kunnen lezen in het weekend) en ik had blijkbaar geluk, want er staat redelijk wat cijfermateriaal in. We hebben het allemaal al gezien, maar een mooi overzicht is nooit slecht ;-)

Update: Alfa en Mature portefeuille

Er zat deze week weer veel beweging in de beurzen, maar erg weinig als je over de week heen kijkt. Het valt mij ook op hoe een aandeel kan schommelen op een dag. Van +2% naar -3% en toch nog +1% eindigen. Uitstekend voor mensen die hier op in kunnen spelen, maar al bij al, mogen we als LT belegger niet klagen. De resultaten van de bedrijven in onze portefeuilles vallen goed mee en buiten Telenet, zitten de meeste goede aandelen in onze selectie.


Met een stijging van 0,73% in de afgelopen week, valt de buit wel nog redelijk tegen voor de Mature portefeuille.UCB en GDF blijven wat aanmodderen, alhoewel hun cijfers toch wel meevielen. Enkel hun toekomstige voorspelde winsten liggen iets lager dan wat analisten zouden verwacht hebben. Aandelen die mogelijks op de verkooplijst staan zijn: Umicore (tegen koers van € 26,3) en Nyrstar (tegen koers van € 13,2), geen rekening gehouden met uit te keren dividend. Dus indien er dividend uitgekeerd wordt, dan gaat dat van de mogelijkse verkoopprijs af. Niet omdat deze bedrijven het niet verdienen om hoger te noteren, maar omdat ik dan vind genoeg te krijgen van hun aandelen. Zo gaat het altijd: ik denk en iemand anders denkt anders. Dus als jullie niet van dezelfde mening zijn, dan is dat zeker geen probleem.

Bij de Alfa portefeuille (status quo over afgelopen week) kunnen we dan weer hetzelfde zeggen over GBL. Het blijft nu al een tijd rond de € 65 hangen en geraakt er blijkbaar niet echt van weg. Ook Pfizer zit in het zelfde schuitje. Pfizer heeft nog een groot opwaarts potentieel, dus dat aandeel houden we zeker nog een tijd bij.

Bedankt voor het lezen.

Opinie: Umicore

In een trading update van Umicore over het afgelopen kwartaal blijkt dat Tessenderlo niet het enige bedrijf is uit onze Mature portefeuille dat het moeilijk heeft gehad (http://www.investorrelations.umicore.com/en/newsPublications/pressReleases/2009/2009Q1_Pressrelease_EN.pdf).

Ze hebben in het afgelopen kwartaal 23% minder inkomsten binnen gekregen dan een jaar geleden. Hun inschatting van de rebit (recurrente bedrijfswinst) voor de eerste 6 maand van 2009 blijkt ook fors lager uit te vallen dan die van vorig jaar, namelijk € 50 miljoen versus € 215 miljoen. Vooral hun afdeling Precious Metals Products & Catalysts heeft onder de crisis te lijden. Deze afdeling heeft 29% minder inkomsten geboekt in het eerste kwartaal door de zware crisis op de automarkt. In de VS werden in de eerste drie maanden van 2009 50% minder lichte voertuigen geproduceerd, in Europa bedroeg de daling 41%. Maar ook Azië is niet immuun met een terugval van 30%. In China bleef de daling beperkt met 3%, maar in Japan en Zuid-Korea zakte de productie met respectievelijk 48 en 33%.

Voor de rest klonk het enorm somber met het volgende: 'De visibiliteit blijft zeer beperkt in vrijwel alle eindgebruikersmarkten'. Umicore kampt met 'uitzonderlijk moeilijke omstandigheden voor Precious Metals Products & Catalysts, een lagere winst uit Advanced Materials en een lagere bevoorrading in Precious Metals Services'.

Het lezen van deze updates is wel degelijk een must. Vooral het deel over de verlaging van autoproductie kan je nergens anders lezen. Umicore levert de katalysatoren voor die industrie en weet dus als geen ander hoe het met die industrie is gesteld. Dus niet enkel als u in Umicore geïnteresseerd bent, maar ook in de automobielsector, is dit een interessant document. De automobielsector is, naast de banken, ook de sector die mee aan de basis ligt van de wereldwijde crisis. Dus ik denk dat veel mensen dit interessante lectuur vinden.

Bedankt voor het lezen en veel leesplezier met de trading update van Umicore.

Extra: Aandelen 2009

Wat iedere belegger zeker gelezen moet hebben:
http://netto.tijd.be/geld_en_gezin/sparen_en_beleggen/De_aandelen_van_2009.8121659-1768.art
Zoals al eerder gemeld. Ik hecht er niet zo veel belang aan, maar Total, Van de Velde en Umicore zitten ook in onze portefeuille. Bij de Farma denken ze wel niet aan Pfizer, maar wel aan Roche. Mijn voorkeur blijft uitgaan naar Pfizer, wegens de bredere pijplijn aan producten en de vergevorderde stadia in het clinisch onderzoek van deze producten. Ook aan UCB wordt voorbij gegaan. Ten onrechte vind ik, maar ja, moesten we allemaal hetzelfde denken, de beurs zou maar een saaie boel zijn.
Voor de Alfa portefeuille zat ik aan NPM of GBL te denken. Hier zeggen ze GBL, maar dit weet ik niet zo zeker. GIMV is niet mijn favoriet. Deze holding belegt ook in bedrijven zonder naam en dat siert hun, maar geeft ook kans op mislukken. Hun portefeuille heeft naar mijn oordeel ook een minder sterke basis dan die van NPM of GBL, waardoor ze mislukkingen iets moeilijker op kunnen vangen. Maar ik ben de eerste om toe te geven dat ik mij kan vergissen.

Bedankt voor het lezen.

Start van de Mature portefeuille

Dit is ze dan de eerste Mature portefeuille. Ik heb ze als volgt opgebouwd: de eerste 3 aandelen zijn trouwe betalers van dividenden, waarvan er 2 tevens over strip VVPRs beschikken. Deze laatste geven recht op een fiscaal voordeel van 10% bij betaling dividend, want er gaat maar 15% roerende voorheffing af aan uw te ontvangen dividend ipv 25%. Deze drie krijgen dan ook een gewicht mee van rond de € 3000. Belgacom kent iedereen en kan aanschouwd worden als een cashkoe. Iedere klant betaalt elk jaar ongeveer evenveel geld en dit levert telkens vergelijkbare winsten op en die keert Belgacom trouw uit (mede om vadertje staat wat bij te staan). Elia is van hetzelfde enkel dan in een andere sector. Tessenderlo ligt iets anders, maar dit bedrijf doet het al jaren degelijk en dit jaar deed het het uitstekend, maar zag dit op de beurs beloond met een karige daling, omdat het volgend jaar minder zal zijn. DSM had ik hierbij ook op het oog, maar dit geeft zelfde probleem als bij Total en Pfizer, namelijk een serieuze afroming van de dividendwinst. Dat ik in Belgische aandelen mijn heil zoek is dus niet gebaseerd op nationalisme, maar op gezond verstand.
Dan volgt Total, momenteel daalt de olieprijs wel, maar daar zitten we niet al te erg mee in en de dividenden zijn ook meegenomen (enkel spijtig dat er 50% roerende voorheffing aan af gaat, net als bij Pfizer BOIC).
De volgende 6 aandelen zijn stuk voor stuk goede aandelen. Ik kies hier voor KBC groep en niet voor KBC groep NV (D) aandelen, om de eenvoudigheid. Niet omdat ik niet weet dat als je aandelen KBC groep NV (D) koopt deze later gelijk zullen gesteld worden met KBC groep aandelen. Zo zou ik trouwens al een koerswinst boeken (het D aandeel noteert namelijk momenteel € 23,6 ipv € 25,24 voor het gewone aandeel). IBA is wereldleider in zijn niche. Het besloot ook om dividenden te betalen, vandaar ook de aankoop van de strips. Umicore heeft het moeilijk, maar is nog steeds een degelijk aandeel dat ook keurig zijn dividenden betaalt. Van de Velde is een van de beste bedrijven op de beurs in ons landje. Het heeft zijn geld aangewend om mooie aankopen te doen en zo in de toekomst een mooie groei te kunnen blijven presenteren. Elke vrouw die een BH heeft aangehad van Marie-Jo, … keert niet graag terug naar een gewone BH, luxe in crisis is top en het management van Van de Velde is ook top. Dan volgen er 2 farmabedrijven UCB en Pfizer. Farma is niet in momenteel, doordat er gemakkelijk generische producten op de markt mogen komen na het vervallen van de producten zien vele bedrijven hun toekomstige winsten somberder in, maar deze beide bedrijven hebben een mooie pijplijn aan producten en zijn ook trouwe dividendbetalers. Het valt te hopen dat deze evolutie niet leidt tot een stopzetting van het kostelijke onderzoek naar nieuwe producten. Alhoewel Pfizer al enkele producenten van generische middelen heeft overgenomen . Het BOIC aandeel noteert ook op de Belgische beurs en alhoewel ik niet ben voor dollargevoelige beleggingen neem ik liever dit aandeel op dan Delhaize. Delhaize en Pfizer maken het overgrote deel van hun winst in dollar. Als de dollar stijgt tov de euro, dan zal het aandeel hier in België normaal gezien evenredig stijgen (het omgekeerde kan ook natuurlijk).
Dan hebben we nog de resterende 3 aandelen die elk zo een € 1000 uit het budget wegnemen. Dit zijn de aandelen die potentieel bezitten. Nyrstar is tov zijn introductiekoers enorm gezakt (op bepaald moment zelfs rond de 90% lager). Toch is dit een degelijk bedrijf, dat ondanks de internationale crisis nog steeds winst maakt. Zink is ook een volatiel metaal en dit aandeel is dus zeker conjunctuurgevoelig. Ze zitten momenteel nog met veel cash en dat is positief. Over cash gesproken, RHJ zit op een berg cash van € 5,6 per aandeel en is dan ook een koopje. Daar bovenop beheren ze ook nog een portefeuille van Japanse bedrijven. Tenslotte nog 4Energy Invest. Dit is nog een recente nieuwkomer op de beurs. Het maakt momenteel elk half jaar rond de € 0,10 winst en door opstart van een 2de plant zal dit hoogstwaarschijnlijk naar € 0,18 gaan per half jaar. Op lange termijn zit dit aandeel dus ook wel goed en dus de moeite voor een opname in deze portefeuille.

Bedankt voor het lezen.

PS. natuurlijk start ik met een verlies gelijk aan de kosten.