Update: Alfa en Mature portefeuille

Afgelopen week was ongeveer dezlefde week als de week ervoor en de verliezen voor onze Alfa en Mature portefeuilles zijn dan ook van vergelijkbaar met die van vorige week. We blijven dus verliezen slikken en dat met een achtergrond van onzekerheid over het voortbestaan van de Euro. Hoe langer ze er over spreken, hoe minder zeker ik er van wordt dat de euro verder zal blijven bestaan. Pas op, ik denk nog steeds dat de Euro zal blijven bestaan, maar onzekerheid is nooit goed.


Het probleem ligt hem namelijk niet bij de Euro, maar bij Europa. Het is te versnippert. Een aantal jaar geleden was Duitsland de slechtste leerling wat betreft het naleven van het begrotingsplan dat Europa de lidstaten oplegde. Samen met Frankrijk spanden ze toen de kroon en werden er boetes uitgedeeld: NEEN. Nu dat ze het wel goed doen, zijn het de luidste stemmen om andere lidstaten boetes op te leggen. We zouden dus a posteriori ook nog boetes moeten geven aan Duitsland voor de vroegere overtredingen. Het toestaan van uitzonderingen bij het naleven van dergelijk belangrijke regels is nooit goed. Gewoon kordaat optreden en niets door de vingers zien is dan de boodschap. Ik zeg dus dat Duitsland nu gelijk heeft, maar dat ze dan bij nader inzien ook een mooie boete mogen betalen voor hun vroeger falen. Frankrijk idem dito.

Nu ja, wie zijn wij die moeten toekomen met een bescheiden loon en elke maand alle rekeningen moeten betalen? Geldkoeien voor onze regering en dat we graag worden gemolken, dat blijkt uit het feit dat de staatsbon het dit kwartaal zo goed doet. Eerlijk: 'ik ga voor mijn dochter ook wat geld investeren in die staatsbon'. Als ik onze regering zo wat help, dan graag, zeker aangezien het het dubbele opbrengt van op de gewone spaarboek. Maar het is wel altijd zuur dat DIE PIPO'S enkele jaren nadien weer moeten opbiechten dat ze alles wat ze beloofd hebben weer nagelaten hebben te doen en dat ze de nodige besparingen niet hebben gehaald. De nieuwe belastingen, die zullen ze wel binnehalen, maar over besparingen weten we hoe het gaat. Op het eind wordt dan het gat toegereden door het plots aanslaan van de economie (echt of fictie (Cfr. Griekenland)) of door de verkoop van enkele overheidsgebouwen of door het dubbel opnemen van het zilverfonds of een pensioenfonds (Cfr. Belgacom) in de boeken. Wij burgers doen daar niets aan. Alhoewel, we kiezen blijkbaar massaal voor een partij die dan zelfs nog niet in de regering mag. Voor de NV.A stemmers vind ik dit sneu. Het lijkt hier wel het Midden-Oosten op dat vlak. Er wordt gekozen en nadien doen de traditionele partijen (die het al enkele decennia enorm aan het verknoeien zijn, op J-L Dehaene na die wel degelijk een goed premier was) toch nog hun goesting, zelfs door het aanstellen van mensen die niet verkozen zijn (alhoewel dit soms ook goede zaak is, want onze politiekers tegenwoordig laten soms ook te weten over). Ik kan van de verkozenen en aangestelden direct 2 namen noemen die zo'n rekenwonders zijn. Yep Freya en Filip, I'm talking about you two.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Er zijn zo van die weken die je liever vergeet, maar die je beter niet zou vergeten. Met een verlies van 5% voor de Alfa portefeuille en van 3% voor de Mature portefeuille was het weer een "plezante" week. Welke bedrijven lieten het afweten. In de eerste plaats Agfa-Gevaert. Hun resultaten zijn goed, maar de belegger laat dit aandeel duidelijk liever aan de zijkant liggen of smijt het daar (waar het niet hoort). Spector is een andere zaak. Daar is nog steeds geen greintje positief nieuws te bespeuren en als er positief nieuws te horen zal zijn, dan zal het zijn omdat het niet slechter meer kan. Maar verkopen, nee, zeker niet. Onze aankoopkoers is wel al aanzienlijk hoger dan de huidige koers, maar het is de intrinsieke waarde die telt en daar zitten we nog steeds goed. Deze dagen moeten we ons vasthouden aan de intrinsieke waarde van onze bedrijven en hun prestaties en mogelijke prestaties in de toekomst. Als we daar naar kijken, dan is Spector wel het kneusje van de groep, maar op zich is er nog steeds niets verkeerd met Spector.

Mensen die deze dagen Dexia verkopen of aankopen zijn dan weer de grootste tegenpolen die je kan hebben op de beurs. De verkopers zijn speculanten die hopen dat het nog verder gaat dalen (en veel is dat niet meer) en de kopers zijn speculanten die hopen dat het weer zla oppikken. OK, er zullen er ook wel zijn die met een aankoop nu hun gemiddelde aankoopprijs willen doen dalen. Dit zijn waarschijnlijk aandeelhouders die al een 10-tal jaar Dexia aandelen bezitten en denken dat het niet erger meer kan. Dat het niet meer erger kan, daar geef ik hen gelijk in, maar om er dan nog meer geld in te steken, dat kan ik hen eigenlijk afraden. Ik heb enkele jaren geleden met Fortis hetzelfde gedaan en met een koers van € 1,23 heb ik wel 100% winst op mijn toenmalige aankoop, maar mijn verlies op mijn vroegere positie blijft even groot. Over mijn aankoop van Nyrstar in die tijd was ik veel blijer. Nyrstar dat nog steeds op onze kooplijst staat moest het dalen tot de vooropgestelde aankoopkoers van €5,80.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa en Mature portefeuille

Je wordt er niet vrolijk van als belegger als je hoort dat er misschien een meerwaardebelasting zal komen om het gat in de begroting dicht te rijden. Meerwaarde is de laatste 15 jaar op de beurs echter al erg ver zoek. Als je elke keer de juiste keuzes maakte, dan heb je momenteel redelijk wat winst, maar meestal is het maar een lichte meerwaarde ten opzichte van een normale obligatie. Er zijn jaren bij met 20-30% winst en jaren met 30-40% verlies en dan jaren die rond het dividendrendement draaien. Als ze naast de roerende voorheffing op dividenden nu ook nog eens roerende voorheffing op koerswinst gaan invoeren (ook voor de goede huisvader), dan denk ik dat de helft van mijn (en onze Alfa en Mature) portefeuille de deur uitvliegt. De dividendkannonnen blijf ik dan houden en ik zal er nog bijkopen met geld dat ik uit beurs trek met verkoop van mijn groeiaandelen.

De gewone spaarrekeningen zullen bespaard blijven van een verhoogde roerende voorheffing. Ik geloof er niets van. Het zal eerder zelfde zijn als momenteel. Tot een bedrag van zoveel euro heb je vrijstelling van roerende voorheffing, daarna is het betalen geblazen. Met een inflatie van boven de 2% en een interest van 1,25% zien we ons geld minder en minder waard worden. Nu ja, mijn wiskundeleraar en Prof economie zegden dat je u rijk moet lenen en dat dit het beste lukt als de rente die je betaalt laag is ten opzicht van huidige rente en de inflatie hoog is. Want dan betaal je uw lening terug met gedevalueerd geld aan een lage interest. Het enigste puntje dat nog ontbreekt is een hogere rente op de spaarboek, dan heb je hogere rente op uw spaargeld dan dat je op uw lening moet betalen. Maar daar zijn de banken al helemaal niet mee gediend.

Met een stabiele Mature portefeuille en een goeie 1% erbij bij de Alfa portefeuille mogen we dus zeker niet ontevreden zijn. Het aandeel dat mij het positiefst in het oog springt is Pfizer. Pfizer heeft Ablynx laten vallen en dat lijkt mij geen slechte beslissing. De technologie die Ablynx gebruikt is mijn inziens de beste van alle bio-techers op de Belgische Beurs, maar ze gaan geen zak vooruit. Dat heb je als je samenwerkt met Universiteiten die meer belang hechten aan het binnenhalen van de budgetten voor studenten/departementen die, ondanks de budgetten die ze krijgen, nog steeds ondergekwalificeerd zijn voor het volledig correct uitvoeren van proeven (niet van interpreteren en bekomen van de te interpreteren resultaten uit proef), ipv het onderzoek zelf goed in handen te nemen en te focussen op proeven die bruikbare resultaten opleveren (zowel in positieve als negatieve zin). Aanmodderen kan iedereen. Focussen en vooruitgaan doen er slechts enkelen. Tijd om de koe bij de horens te vatten en er in te vliegen. Hopelijk zal Merck er dan wat sneller resultaten zien uitkomen.

Bedankt voor het lezen.

Update: Alfa -3,8% en Mature -3,5%

De Griekse Premier verdient een lap rond zijn oren. Ongelooflijk. Paniekzaaierij van de bovenste plank en niemand die daar iets tegen doet. Daarna oproepen tot een eenheidsregering om het reddingsplan van Europa toch goed te keuren. Om te scoren bij zijn bevolking? Volgens mij niet, volgens mij is er enorm veel geld gewonnen door bepaalde partijen. Nu ja, hij doet alles om Griekenland niet failliet te laten gaan, dus dat kan er wel nog bij. Dat onze portefeuilles hierdoor weer eens de dieperik in zijn gegaan, dat moeten we ons niet aantrekken.



Onze bedrijven doen het nog steeds goed (zeker als je kijkt hoe het economisch is gesteld). De inflatie staat nu al jaren boven de 2% en wij blijven toch nog redelijk consumeren. De regering int vrolijk zijn 21% en kan zo zijn begrotingstekort nog redelijk onder controle houden. Ondanks de economische sputtering. De Open VLD roept ondertussen op om Vlaanderen meer te laten bijdragen, zodanig dat België niet bij de burgers langs moet gaan. Dat ze in de zak zitten van Reynders, dat weten we wel al, maar om ze dit te horen zeggen, gaat me toch wel erg ver.

Als je oproept om Vlaanderen meer bij te laten dragen, om zo niet in de mensen hun zakken te zitten, dan ben je enorm naïef. Zeker als je weet dat 90% van de mensen in Vlaanderen niet doorhebben wat er dan te gebeuren staat. In het stemhokje: "Open VLD? Ha ja, die wilden niet dat wij meer belastingenbetaalden: STEM". Open VLD in de regering en daarna: We moeten in Vlaanderen meer bijdragen aan Belgische staatsschuld, WAT DE SCHULD IS VAN VORIGE REGERING, dus we kunnen niet anders dan belastingen verhogen. Maar we gaan de notionele interestaftrek zelfs nog verbeteren voor de bedrijven want cijfers hebben aangetoond dat dit de economie heeft gepromoot. 200.000 jobs extra. Ik heb ze nog niet gezien.



Mensen willen nu eenmaal bedot worden zeker. Vandaar ook de mogelijkheid tot zeepbellen op de beurs. Degene die het ballonetje oplaten, weten meestal dat hij ooit doorprikt zal worden en stappen dus normaal gezien op tijd uit. Wij proberen die ballonnen te ontwijken.

Bedankt voor het lezen.