Maandag hebben we het gekocht aan € 2,12 voor de Mature portefeuille. Het deed dan 3 dagen bijna niets meer (2,13; 2,11 en 2,12), maar vandaag gaat het er weer heftig aan toe. De plannen voor de herstructurering van Talvivaara doet de koers weer even opveren.
Het enige dat ik hier over kwijt wil is dat Nyrstar een groot contract heeft met Talvivaara voor een grote levering van ertsen (1,25 miljoen ton! voor € 243 miljoen). Er zou hiervan elk jaar ongeveer 90.000 ton geleverd worden, maar momenteel is hier nog maar 94000 ton van geleverd over 2010,11,12 en 13 (tot september). Ze moeten dus nog een hoop erts leveren aan Nyrstar, die gelukkig nog beschikken over eigen mijnen die genoeg erts aan kunnen leveren. En de geplande samenwerking van om en bij de 14 jaar zal zo zeker al 3 jaar langer duren.
Ik wacht dus net als iedereen het herstructureringsplan af van de mijn, maar lig er niet echt wakker van. Het is wel aangenaam dat onze investering van begin deze week, zo sneller zal toedragen aan het verkleinen van het verlies op onze positie in Nyrstar.
Bedankt voor het lezen.
vrijdag 29 november 2013
zondag 24 november 2013
Update: Alfa en Mature portefeuille
Het was een slechte week, met weerom tamelijk grote verliezen voor onze portefeuilles. -1% voor de Mature en -2,4% voor de Alfa portefeuille.
Nyrstar zit daar voor een groot stuk tussen. Echt positief kwamen ze dan ook niet in het nieuws. Alhoewel hun eigen berichtgeving spreekt over € 500 miljoen in reserve, spreken er een paar analisten/beurshuizen (en niet van de minste) over een geldnood voor Nyrstar van om en bij de € 250 miljoen. Die ze dan nog in het komende half jaar zullen moeten ophalen via een kapitaalverhoging, want de obligaties van Nyrstar gaan tegenwoordig voor geen meter meer. Ze noteren aan 80 en 90% van hun uitschrijfwaarde. Nu ja, ik kan verkeerd zijn, maar moest ik nog geld hebben om er enkele te kopen, ik zou het doen, maar misschien heb ik gelukkig geen geld meer. Wie zal het zeggen? Sommigen zouden zeggen dat ik een gokje waag en ik zelf zeg dat het gewoon beleggen is. Wie was het ook al weer die zei: "Ik succes op de beurs? Ik koop alleen wanneer iedereen wil verkopen en ik verkoop als iedereen wil kopen."
Ik kan er even niet meer opkomen, maar het is zeker en vast een goede belegger. Want ik heb dat eens gelezen toen ik rond de 10 jaar was in de Cash! en het waren 4 artikels over de zogezegd 4 beste beleggers van die tijd. Buffet was er ook bij, maar die was het niet dat dit had gezegd. Langs de andere kant heb je dan weer de uitspraak "Never catch a falling knife". Ik interpreteer dit laatste toch anders: Als er niemand koopt aan dalende koersen, dan kan het aandeel niet zakken, want er is geen handel mogelijk bij lagere koersen. Er zijn dus altijd mensen die zorgen voor de daling (en dat zijn zowel de kopers als de verkopers), maar wie van hen gelijk heeft, weet je altijd pas als het te laat is. Daarom zal ik, zoals sommigen zouden zeggen, een gokje wagen en Nyrstar aankopen op een koers lager dan € 2,20. Enkel met de Mature portefeuille, want voor de Alfa portefeuille gaat dit het doel van deze startersportefeuille zeker voorbij.
Bedankt voor het lezen.
Nyrstar zit daar voor een groot stuk tussen. Echt positief kwamen ze dan ook niet in het nieuws. Alhoewel hun eigen berichtgeving spreekt over € 500 miljoen in reserve, spreken er een paar analisten/beurshuizen (en niet van de minste) over een geldnood voor Nyrstar van om en bij de € 250 miljoen. Die ze dan nog in het komende half jaar zullen moeten ophalen via een kapitaalverhoging, want de obligaties van Nyrstar gaan tegenwoordig voor geen meter meer. Ze noteren aan 80 en 90% van hun uitschrijfwaarde. Nu ja, ik kan verkeerd zijn, maar moest ik nog geld hebben om er enkele te kopen, ik zou het doen, maar misschien heb ik gelukkig geen geld meer. Wie zal het zeggen? Sommigen zouden zeggen dat ik een gokje waag en ik zelf zeg dat het gewoon beleggen is. Wie was het ook al weer die zei: "Ik succes op de beurs? Ik koop alleen wanneer iedereen wil verkopen en ik verkoop als iedereen wil kopen."
Ik kan er even niet meer opkomen, maar het is zeker en vast een goede belegger. Want ik heb dat eens gelezen toen ik rond de 10 jaar was in de Cash! en het waren 4 artikels over de zogezegd 4 beste beleggers van die tijd. Buffet was er ook bij, maar die was het niet dat dit had gezegd. Langs de andere kant heb je dan weer de uitspraak "Never catch a falling knife". Ik interpreteer dit laatste toch anders: Als er niemand koopt aan dalende koersen, dan kan het aandeel niet zakken, want er is geen handel mogelijk bij lagere koersen. Er zijn dus altijd mensen die zorgen voor de daling (en dat zijn zowel de kopers als de verkopers), maar wie van hen gelijk heeft, weet je altijd pas als het te laat is. Daarom zal ik, zoals sommigen zouden zeggen, een gokje wagen en Nyrstar aankopen op een koers lager dan € 2,20. Enkel met de Mature portefeuille, want voor de Alfa portefeuille gaat dit het doel van deze startersportefeuille zeker voorbij.
Bedankt voor het lezen.
zondag 17 november 2013
Update: Alfa en Mature portefeuille
Een week zoals er geen 2 mogen zijn, maar spijtig genoeg zou dat wel eens het geval kunnen zijn. De Alfa portefeuille ging er met 3,2% op achteruit. De Mature met zo'n 2,2%. Bijna enkel en alleen op conto van Tessenderlo en Nyrstar. Als Tessenderlo onder de € 16 zakt, dan neem ik mijn verlies. Nu ze het dividend hebben geschrapt, kan ik niet blijven stilzitten zonder een plan te hebben. Volgens mij is het nog steeds ondergewaardeerd, maar zoals al gezegd in mijn vorig betoog, het blijft maar aanmodderen met herstructurering na herstructurering. Het enige positieve punt was het dividend (en de eigenlijke onderwaardering), maar die viel nu weg en dan is een koersval van ongeveer 25% het meeste wat ik wil nemen bij Tessenderlo.
UCB komt nu wel heel dicht bij de verkooplimiet van € 51. En Total blijft wat lager hangen (koerlimiet voor verkoop is € 47), maar dat komt door 3maandelijkse dividenden. Ook GDF heeft zijn coupon al geknipt, maar we mogen er spijtig genoeg weer een 5-tal dagen op wachten eer het op onze rekeningen staat.
Nyrstar blijft in de portefeuille. Simpel. Ik zie de problemen niet op dezelfde manier als de overige beleggers en voorlopig heb ik geen reden om een verkooporder in te stellen. Misschien heb ik te weinig info, maar ik zoek toch redelijk wat op en lees de jaarverslagen redelijk goed. Misschien heb ik iets gemist waardoor de andere beleggers zo reageren. Ik nodig ze dan ook uit om een eventuele link te delen in de commentaarmogelijkheid hieronder.
Bedankt voor het lezen.
UCB komt nu wel heel dicht bij de verkooplimiet van € 51. En Total blijft wat lager hangen (koerlimiet voor verkoop is € 47), maar dat komt door 3maandelijkse dividenden. Ook GDF heeft zijn coupon al geknipt, maar we mogen er spijtig genoeg weer een 5-tal dagen op wachten eer het op onze rekeningen staat.
Nyrstar blijft in de portefeuille. Simpel. Ik zie de problemen niet op dezelfde manier als de overige beleggers en voorlopig heb ik geen reden om een verkooporder in te stellen. Misschien heb ik te weinig info, maar ik zoek toch redelijk wat op en lees de jaarverslagen redelijk goed. Misschien heb ik iets gemist waardoor de andere beleggers zo reageren. Ik nodig ze dan ook uit om een eventuele link te delen in de commentaarmogelijkheid hieronder.
Bedankt voor het lezen.
zondag 10 november 2013
Update: Alfa en Mature portefeuille
Na mijn post van vorige week is het altijd een beetje lullig dat het bedrijf dat je het meest bekritiseerde, het in de week die er op volgt het enorm goed doet. Inderdaad, IBA deed het uitstekend, want ze kwamen met het nieuws over een mooi contract in de VS. Nu ja, dat kan gebeuren, en voor mij is dat weer even het positieve nieuws dat ze brengen en nadien volgen de mindere cijfers en de uitleg dat dat, dat en dat er toe bijgedragen hebben dat het toch niet weer je dat was. Maar de beleggers gaven mij in de afgelopen week dus ongelijk.
Over de NBB ben ik enorm content. Sinds ik het weer in de portefeuille heb genomen is het al mooi in koers gestegen en normaal gezien zal het dividend minstens even hoog blijven als dit jaar, dus dat is enkel positief. Total daarentegen ging weer licht naar beneden en komt zo weer verder te staan van de mogelijke verkoop. UCB sluipt wel weer dichter, maar heeft toch nog ongeveer € 2 te gaan.
Geen echte uitschieters deze week. De Alfa en Mature portefeuille stegen in de afgelopen week dan ook licht met 0,55% en 0,4%. Enkel Nyrstar stelde teleur. Ze gaven immers aan dat hun geldbeugel dicht blijft wat betreft hun aanleverende mijn. De cijfers bekijkende van die mijn, zijn die aan de betere hand, maar spelen de eerste 2 kwartalen en de bijhorende verliezen hun blijkbaar toch nog parten. Het derde kwartaal was beter, maar blijkbaar denken ze toch nog geld nodig te hebben en Nyrstar wil dit dus niet op de tafel leggen.
Bedankt voor het lezen.
zondag 3 november 2013
Update: Alfa en Mature portefeuille
Dalers waren er deze week niet echt. Alléz, er was de verdere koersval van Nyrstar en dan de lichte stijging terug door hun strategische update. Ik denk dat ze bij Nyrstar ook zo iets hadden van: "ze zijn het precies vergeten, we zullen het nog eens vernoemen om hun geheugen op te frissen". Geen slecht gedacht/idee.
Alfa en Mature gingen dan ook mooi vooruit (+1,2% en +0,8% respectievelijk). Deceuninck is nu al 2 weken op een rij de kampioen en dit is mooi voor de trouwe langetermijnbeleggers. Die hebben het de afgelopen jaren wel redelijk moeilijk gehad met Deceuninck in hun portefeuille, vooral omdat ze wisten dat het niet zo slecht was als de resultaten deden vermoeden. Hun strategie is goed en vroeg of laat loont dat. Bij Deceuninck was het wachten, wachten en nu eindelijk is er de erkenning (omdat cijfers nu eenmaal voor zich spreken, strategieën niet).
Bij Smartphoto, een van mijn turn-around kandidaten, blijven die resultaten nog steeds uit en moest de intrinsieke waarde van Smartphoto niet veel hoger liggen dan de huidige koers, dan zou ik het niet houden. De strategie, waar blijft de strategie!!! Agfa-Gevaert is op de goede weg, net als mijn derde turn-around kandidaat Deceuninck. Als je 2/3 scoort, dan is dat niet slecht, maar 3/3 is altijd waar je naar streeft. BTW, Nyrstar is geen echte turn-around kandidaat voor mij, alhoewel je er bij het huidige verlies wel zo zou over beginnen te denken. Nyrstar, Ageas en Bekaert waren gewoon enorm ondergewaardeerd op de moment van aankoop, die bedrijven deden het minder, niet slecht. Deceuninck, Agfa-Gevaert en Smartphoto deden het slecht, maakten wel verlies en niet door herstructureringen of zo, maar door fouten in het bestuur die door gedecideerde beslissingen.herstructureringen teruggedraaid moesten worden. Tessenderlo herstructureerd wel, maar die doen dat al 20 jaar. IBA is wereldleider en maakt toch steeds door allerlei redenen verlies. Daarom moest het ook uit de portefeuille, want in tegenstelling tot Tessenderlo krijg je geen dividend zoals het zou horen. Bij IBA heb ik nog steeds de indruk dat de bestuurders veel geld willen verdienen, maar zo weinig mogelijk belastingen willen betalen, hierbij vergetende dat, alhoewel dit het doel is van elk Belgisch bedrijf, ze beursgenoteerd zijn en dat hun overige aandeelhouders ook wel iets terug willen van hun investering. Al is het maar een miniem dividend, of toch een kleine koersstijging. Je kan niet ongestraft uw aandeel de dieperik in blijven praten bij elke jaarvergadering. Af en toe eens een positief signaal de wereld insturen geeft af en toe soelaas en IBA deed dit naar mijn gevoel te weinig en Tessenderlo net genoeg en hun dividend is ook een grote hulp.
Bedankt voor het lezen.
Alfa en Mature gingen dan ook mooi vooruit (+1,2% en +0,8% respectievelijk). Deceuninck is nu al 2 weken op een rij de kampioen en dit is mooi voor de trouwe langetermijnbeleggers. Die hebben het de afgelopen jaren wel redelijk moeilijk gehad met Deceuninck in hun portefeuille, vooral omdat ze wisten dat het niet zo slecht was als de resultaten deden vermoeden. Hun strategie is goed en vroeg of laat loont dat. Bij Deceuninck was het wachten, wachten en nu eindelijk is er de erkenning (omdat cijfers nu eenmaal voor zich spreken, strategieën niet).
Bij Smartphoto, een van mijn turn-around kandidaten, blijven die resultaten nog steeds uit en moest de intrinsieke waarde van Smartphoto niet veel hoger liggen dan de huidige koers, dan zou ik het niet houden. De strategie, waar blijft de strategie!!! Agfa-Gevaert is op de goede weg, net als mijn derde turn-around kandidaat Deceuninck. Als je 2/3 scoort, dan is dat niet slecht, maar 3/3 is altijd waar je naar streeft. BTW, Nyrstar is geen echte turn-around kandidaat voor mij, alhoewel je er bij het huidige verlies wel zo zou over beginnen te denken. Nyrstar, Ageas en Bekaert waren gewoon enorm ondergewaardeerd op de moment van aankoop, die bedrijven deden het minder, niet slecht. Deceuninck, Agfa-Gevaert en Smartphoto deden het slecht, maakten wel verlies en niet door herstructureringen of zo, maar door fouten in het bestuur die door gedecideerde beslissingen.herstructureringen teruggedraaid moesten worden. Tessenderlo herstructureerd wel, maar die doen dat al 20 jaar. IBA is wereldleider en maakt toch steeds door allerlei redenen verlies. Daarom moest het ook uit de portefeuille, want in tegenstelling tot Tessenderlo krijg je geen dividend zoals het zou horen. Bij IBA heb ik nog steeds de indruk dat de bestuurders veel geld willen verdienen, maar zo weinig mogelijk belastingen willen betalen, hierbij vergetende dat, alhoewel dit het doel is van elk Belgisch bedrijf, ze beursgenoteerd zijn en dat hun overige aandeelhouders ook wel iets terug willen van hun investering. Al is het maar een miniem dividend, of toch een kleine koersstijging. Je kan niet ongestraft uw aandeel de dieperik in blijven praten bij elke jaarvergadering. Af en toe eens een positief signaal de wereld insturen geeft af en toe soelaas en IBA deed dit naar mijn gevoel te weinig en Tessenderlo net genoeg en hun dividend is ook een grote hulp.
Bedankt voor het lezen.
Abonneren op:
Posts (Atom)
