Dit zijn de verhalen van de beurs die ik graag samenbreng in een mooi geheel. Op 21 december kwam er nog maar eens uitstel voor een mogelijke uitspraak over het al dan niet verplicht overnamebod dat er zou moeten komen van Eckert & Ziegler en Steglitz Medinvest.
http://www.tijd.be/nieuws/ondernemingen_chemie_farma/Hof_van_beroep_stelt_D-Day_IBt_uit.8275319-429.art
De bal ging aan het rollen toen het Duitse Eckert & Ziegler, dat 29,9% van IBt in handen heeft, een aankoopoptie op nog eens 22 procent van de stemrechten doorverkocht aan investeringsvehikel Steglitz Medinvest (SMI). Volgens zowel durfkapitaalfonds Creafund als de CBFA handel(d)en E&Z en SMI in onderling overleg, waardoor ze feitelijk meer dan 30 procent van de stemrechten uitoefenen. Die 30 procent is een belangrijke grens. In de nieuwe overnamewetgeving is dit namelijk de drempel om een verplicht overnamebod uit te brengen. De wetgeving werd zo opgesteld om de belangen van minderheidsaandeelhouders te beschermen. Durfkapitaalfonds Creafund en de CBFA drongen dus aan op een verplicht bod, aan € 3,47 euro per aandeel (het bedrag waaraan E&Z in IBt stapte).
Op 29 december volgde dan de aankondiging dat de grootaandeelhouders een prijs van € 3,64 per aandeel in cash bieden (dus nog hoger dan dat er eigenlijk gevraagd werd). Daarmee halen Creafund en beurswaakhond CBFA eindelijk hun slag thuis.
http://www.tijd.be/nieuws/ondernemingen_chemie_farma/Overnamebod_op_Waals_farmabedrijf_IBt.8277231-429.art
Maar eigenlijk door het vroege bod, want normaal was er nog tijd tot 12 januari, wint enkel Andreas Eckert, topman van Eckert & Ziegler. Hij stelde immers in het artikel met de TIJD het volgende “Als het hof ons gelijk geeft (en geen bod moet uitbrengen), zal ik blij zijn dat ik van de blaam gezuiverd ben. Maar dat brengt dan wel mee dat als ik de controle wil verwerven, een hoger bod moet uitbrengen. Als het hof ons in het ongelijk stelt, moet ik het bod doen dat ik nu al heb gedaan.” Nu is het geen kunst om het gerecht op snelheid te pakken, maar dit is toch weer een mooi staaltje van wat er allemaal kan gebeuren (en niet alleen in België).
http://www.tijd.be/nieuws/ondernemingen_chemie_farma/-Slaagt_het_bod_op_IBt-_goed._Mislukt_het-_ook_goed-.8277616-429.art
François Blondel, CEO van IBt, geeft nog mee dat de raad van bestuur zich pas over het bod zal uitspreken wanneer ze het dossier hebben kunnen inkijken. Waarschijnlijk midden januari. Een bod uitbrengen op jaareinde is handig om het nog in te schrijven op het vorige jaar, maar mensen krijgen zo wat minder tijd om alles deftig te bekijken, dus hopelijk lezen ze het prospectus goed. Midden januari zal een mogelijke kater wel al verdwenen zijn, dus laat ons hopen dat ze het goed lezen.
http://www.tijd.be/nieuws/ondernemingen_chemie_farma/Blondel_(IBt)-_-Bod_is_een_verrassing-.8277589-429.art
Bedankt voor het lezen.
woensdag 30 december 2009
zondag 27 december 2009
Tip: Pensioensparen in België
Ik hoop dat iedereen zijn pensioensparen vol gestort heeft, want die belastingskorting mag u niet laten liggen (als u het zich kan veroorloven dan toch). Anders moet je dit zeker nog in orde maken.
Wat je hierbij niet uit het oog mag verliezen, is dat je minstens 5 jaar aan een stuk moet pensioensparen in hetzelfde fonds om in aanmerking te komen voor de regeling rond pensioensparen. Dus als u al 4 jaar het ene doet en ontevreden bent, stort toch nog maar 1 jaar bij, want anders waren die eerste 4 jaar helemaal voor niets geweest. Maak dus niet de fout om over te stappen voordat uw termijn van 5 jaar uit is. Misschien komt dit voor een enkeling te laat, maar normaal gezien zou uw bankkantoor u hiervoor wel moeten gewaarschuwd hebben.
Pensioensparen is enkel interessant omdat je direct een belastingsvoordeel geniet. Je belegt in 2009 € 870 en ontvangt een teruggave van maximaal € 340. Dus uw eigenlijke investering is slechts € 530, terwijl de volle € 870 wel degelijk kan stijgen of dalen (want het kan zoals jullie in 2008 hebben gemerkt ook dalen als u in een fonds hebt belegd dat ook in aandelen belegt). Op uw 60ste verjaardag, zal u dan wel eenmalig belast worden rekening houdend met een forfaitair rendement. Als uw fonds een lager rendement haalde, dan doet u dus verlies, was het hoger, dan doet u winst.
Wat ik aanhang bij pensioensparen is echter niet: U investeert maar € 530 terwijl u er € 870 laat opbrengen. Ik bekijk het eerder als: "ik investeer € 870 en laat € 1210 opbrengen". Natuurlijk hinkt uw € 340 dan een klein jaartje (afhankelijk van wanneer u uw stortingen deed en wanneer de regering u uw belastingen terugbetaalde) achter op die € 870, maar ik denk wel dat ik het principe hiermee duidelijk maak. Veel mensen hebben al meteen een bestemming voor het geld dat ze terug zullen krijgen van de belastingen. Ik ook ;-). En ik bedoel dan niet die € 340 gebruiken om het jaar erop terug in het pensioensparen te steken. Nee het is extra, niet dat het andere verkeerd is, maar voor sommige mensen kan het een valkuil zijn (zie lager). Voor het geld dat je terugtrekt van uw lening voor uw woning, is het begrijpelijker dat je het terug voor uw lening gebruikt.
Pensioensparen is immers niet noodzakelijk, het is een privilege voor de werkende mensen, om te zorgen dat ze na hun harde werken van een extra iets kunnen genieten. Als je het u kan permitteren om € 870 te missen en opzij te zetten voor een bijkomend pensioen, dan kan je het dus effectief missen en heb je dus niet perse het volgende jaar die € 340 nodig voor een gat op te vullen. Als dat het geval is, dan denk ik dat het beter is om niet te beginnen met pensioensparen, want met een tegenslag in het jaar erop, dan kan je niet storten en vervalt het voordeel dat je had op het/de voorgaande jaar/jaren. Je mag uzelf niet op het tandvlees zetten, gewoon omdat je het jaar nadien wat geld terug krijgt. Je moet ze er namelijk elke keer terug leggen (en dat voor minstens vijf jaar na elkaar).
Het kan zijn dat je uw baan verliest en dat je nog maar net begonnen bent met pensioensparen. Als het dan te lastig is om dit voort te zetten, ga dan bij uw bank en vraag naar de gevolgen. Soms is het beter op tijd te stoppen, dan hardnekkig verder te sparen. Ook kan je al 3 of 4 jaar bezig zijn en dan denk ik wel dat het het beste is om de volle 5 jaar uit te doen en daarna te kijken wat je het beste kan doen. Stoppen of verder pensioensparen. Is het een twijfelgeval, stort dan zeker niet voor een ander fonds, want anders zit je weer aan het begin van deze alinea. Doe je het in hetzelfde fonds, dan kan je na dat jaar alweer beslissen, enz.
Bedankt voor het lezen.
Wat je hierbij niet uit het oog mag verliezen, is dat je minstens 5 jaar aan een stuk moet pensioensparen in hetzelfde fonds om in aanmerking te komen voor de regeling rond pensioensparen. Dus als u al 4 jaar het ene doet en ontevreden bent, stort toch nog maar 1 jaar bij, want anders waren die eerste 4 jaar helemaal voor niets geweest. Maak dus niet de fout om over te stappen voordat uw termijn van 5 jaar uit is. Misschien komt dit voor een enkeling te laat, maar normaal gezien zou uw bankkantoor u hiervoor wel moeten gewaarschuwd hebben.
Pensioensparen is enkel interessant omdat je direct een belastingsvoordeel geniet. Je belegt in 2009 € 870 en ontvangt een teruggave van maximaal € 340. Dus uw eigenlijke investering is slechts € 530, terwijl de volle € 870 wel degelijk kan stijgen of dalen (want het kan zoals jullie in 2008 hebben gemerkt ook dalen als u in een fonds hebt belegd dat ook in aandelen belegt). Op uw 60ste verjaardag, zal u dan wel eenmalig belast worden rekening houdend met een forfaitair rendement. Als uw fonds een lager rendement haalde, dan doet u dus verlies, was het hoger, dan doet u winst.
Wat ik aanhang bij pensioensparen is echter niet: U investeert maar € 530 terwijl u er € 870 laat opbrengen. Ik bekijk het eerder als: "ik investeer € 870 en laat € 1210 opbrengen". Natuurlijk hinkt uw € 340 dan een klein jaartje (afhankelijk van wanneer u uw stortingen deed en wanneer de regering u uw belastingen terugbetaalde) achter op die € 870, maar ik denk wel dat ik het principe hiermee duidelijk maak. Veel mensen hebben al meteen een bestemming voor het geld dat ze terug zullen krijgen van de belastingen. Ik ook ;-). En ik bedoel dan niet die € 340 gebruiken om het jaar erop terug in het pensioensparen te steken. Nee het is extra, niet dat het andere verkeerd is, maar voor sommige mensen kan het een valkuil zijn (zie lager). Voor het geld dat je terugtrekt van uw lening voor uw woning, is het begrijpelijker dat je het terug voor uw lening gebruikt.
Pensioensparen is immers niet noodzakelijk, het is een privilege voor de werkende mensen, om te zorgen dat ze na hun harde werken van een extra iets kunnen genieten. Als je het u kan permitteren om € 870 te missen en opzij te zetten voor een bijkomend pensioen, dan kan je het dus effectief missen en heb je dus niet perse het volgende jaar die € 340 nodig voor een gat op te vullen. Als dat het geval is, dan denk ik dat het beter is om niet te beginnen met pensioensparen, want met een tegenslag in het jaar erop, dan kan je niet storten en vervalt het voordeel dat je had op het/de voorgaande jaar/jaren. Je mag uzelf niet op het tandvlees zetten, gewoon omdat je het jaar nadien wat geld terug krijgt. Je moet ze er namelijk elke keer terug leggen (en dat voor minstens vijf jaar na elkaar).
Het kan zijn dat je uw baan verliest en dat je nog maar net begonnen bent met pensioensparen. Als het dan te lastig is om dit voort te zetten, ga dan bij uw bank en vraag naar de gevolgen. Soms is het beter op tijd te stoppen, dan hardnekkig verder te sparen. Ook kan je al 3 of 4 jaar bezig zijn en dan denk ik wel dat het het beste is om de volle 5 jaar uit te doen en daarna te kijken wat je het beste kan doen. Stoppen of verder pensioensparen. Is het een twijfelgeval, stort dan zeker niet voor een ander fonds, want anders zit je weer aan het begin van deze alinea. Doe je het in hetzelfde fonds, dan kan je na dat jaar alweer beslissen, enz.
Bedankt voor het lezen.
Update: Alfa en Mature portefeuille
We kunnen niet klagen over de afgelopen week. Bijna alle aandelen van onze portefeuilles gingen er op vooruit. De Mature portefeuille steeg met 1,9% en de Alfa portefeuille met 2,4%. De enige uitschieter voor mij was GBL. GBL ging met bijna € 2 omhoog in de afgelopen week en neemt zo weer een koers aan van zo'n 2 maand geleden.
Het jaar loopt op zijn einde dus een algemeen overzicht van de prestatie van deze portefeuilles dringt zich dan ook op. Ook de prestatie van mijn eigen portefeuille zal ik zo snel mogelijk proberen meedelen. Door tijdsgebrek wegens extra zaken betreffende mijn werk, staat mijn beleggingshobby momenteel op een zeer laag pitje. In deze schommelende markt kan dit als langetermijnbelegger geen kwaad, gelukkig dat ik geen daytrader type ben, of ik had al heel wat winst of verlies aan mijn neus voorbij zien gaan. Van sommige aandelen snap ik echt de capriolen niet meer, en dan die hoge volumes (???), ongelooflijk.
Het jaar loopt op zijn einde dus een algemeen overzicht van de prestatie van deze portefeuilles dringt zich dan ook op. Ook de prestatie van mijn eigen portefeuille zal ik zo snel mogelijk proberen meedelen. Door tijdsgebrek wegens extra zaken betreffende mijn werk, staat mijn beleggingshobby momenteel op een zeer laag pitje. In deze schommelende markt kan dit als langetermijnbelegger geen kwaad, gelukkig dat ik geen daytrader type ben, of ik had al heel wat winst of verlies aan mijn neus voorbij zien gaan. Van sommige aandelen snap ik echt de capriolen niet meer, en dan die hoge volumes (???), ongelooflijk.
Bedankt voor het lezen.
donderdag 24 december 2009
Vrolijk Kerstmis en Gelukkig Nieuwjaar
Aan alle lezers van mijn BLOG wens ik een vrolijk Kerstmis en gelukkig nieuwjaar. Dat de inflatie beperkt moge blijven, dat de economie verder aantrekt, dat de beurzen inderdaad met 10 tot 15% stijgen in 2010. Dat de Alfa, Mature en onze persoonlijke portefeuille dus goed kunnen boeren.
Verder wens ik jullie al wat jullie wensen, maar ge zult het wel zelf moeten betalen (een zinspeling van mijn broer ;-) ).
Bedankt voor het lezen.
Verder wens ik jullie al wat jullie wensen, maar ge zult het wel zelf moeten betalen (een zinspeling van mijn broer ;-) ).
Bedankt voor het lezen.
zondag 20 december 2009
Update: Alfa en Mature portefeuille
Het was weer een moeizame week. De aandacht ging verdiend meer naar de top in Kopenhagen (over de klimaatsverandering), maar veel kwam daar niet uit de bus gevallen. Op de beurs was het net zo, ondanks het goede nieuws dat Dubai iets minder in de problemen zit dankzij de financiële steun van Abu Dhabi (maar eigenlijk wisten we dit vorige week ook al, dus is dit geen verrassing te noemen).
De Mature portefeuille hield goed stand met slechts een afname van 0,25%. Opvallende stijger vond ik Pfizer. Het staat zelfs terug sinds HEEL, HEEL lange tijd weer met zwarte cijfers genoteerd (ook al is het maar net). Ook UCB stijgt weer iets hoger, waarschijnlijk een teken aan de wand dat veilige havens weer geld aantrekken. Farmabedrijven hebben die naam, maar wacht eens even, banken hadden die 3 jaar geleden ook. Nu, geen paniek, bij deze bedrijven zal het zo'n vaart niet lopen als bij de banken. Ze hebben hun 7 magere jaren al achter de rug (bekijk hiervoor de koersgrafiek van Pfizer maar eens!).
De Alfa portefeuille deed het eigenlijk veel slechter met een daling met 1,4%, maar eigenlijk valt zo'n schommeling nog ruimschoots mee. Geen Fortis of Dexia te bespeuren in onze portefeuille en maar goed ook, want deze 2 bedrijven hadden het waar hard te verduren. Waarom Dexia zo sterk daald: omdat de uitspraak van Europa dichterbij komt natuurlijk. Waarom Fortis zo erg zakt: omdat hun portefeuille voor 5 miljard opengesteld is aan Griekenland. Allemaal niet zo erg, want op hun totale portefuille is dit slechts een klein percentage. Maar dan opnieuw, hun CDO's maakten ook maar enkele miljarden uit van hun 250 miljard beheerd vermogen toen ze nog een bank bovenop verzekeraar waren. En we weten allemaal hoe de beleggers daar op hebben gereageerd. Juist ja, als kippen zonder kop. En hetzelfde gebeurt nu opnieuw: Dexia en Fortis worden lager gestuurd door ondoordachte verkopen. Maar alhoewel ze ondergewaardeerd staan, stap ik niet in, voordat het sentiment gekeerd is (bij Dexia dus na uitspraak Europa en bij Fortis bij jaarresultaten in maart).
Bedankt voor het lezen.
De Mature portefeuille hield goed stand met slechts een afname van 0,25%. Opvallende stijger vond ik Pfizer. Het staat zelfs terug sinds HEEL, HEEL lange tijd weer met zwarte cijfers genoteerd (ook al is het maar net). Ook UCB stijgt weer iets hoger, waarschijnlijk een teken aan de wand dat veilige havens weer geld aantrekken. Farmabedrijven hebben die naam, maar wacht eens even, banken hadden die 3 jaar geleden ook. Nu, geen paniek, bij deze bedrijven zal het zo'n vaart niet lopen als bij de banken. Ze hebben hun 7 magere jaren al achter de rug (bekijk hiervoor de koersgrafiek van Pfizer maar eens!).
De Alfa portefeuille deed het eigenlijk veel slechter met een daling met 1,4%, maar eigenlijk valt zo'n schommeling nog ruimschoots mee. Geen Fortis of Dexia te bespeuren in onze portefeuille en maar goed ook, want deze 2 bedrijven hadden het waar hard te verduren. Waarom Dexia zo sterk daald: omdat de uitspraak van Europa dichterbij komt natuurlijk. Waarom Fortis zo erg zakt: omdat hun portefeuille voor 5 miljard opengesteld is aan Griekenland. Allemaal niet zo erg, want op hun totale portefuille is dit slechts een klein percentage. Maar dan opnieuw, hun CDO's maakten ook maar enkele miljarden uit van hun 250 miljard beheerd vermogen toen ze nog een bank bovenop verzekeraar waren. En we weten allemaal hoe de beleggers daar op hebben gereageerd. Juist ja, als kippen zonder kop. En hetzelfde gebeurt nu opnieuw: Dexia en Fortis worden lager gestuurd door ondoordachte verkopen. Maar alhoewel ze ondergewaardeerd staan, stap ik niet in, voordat het sentiment gekeerd is (bij Dexia dus na uitspraak Europa en bij Fortis bij jaarresultaten in maart).
Maar dan opnieuw: tegen dat het zo ver is, dan zijn deze aandelen ofwel nog sterker gezakt ofwel al enorm gestegen, want op een of de andere manier is altijd al geweten wat er juist uit de bus zal komen. Alleen weten wij het altijd als laatsten :-(.
Bedankt voor het lezen.
vrijdag 18 december 2009
Algemeen: Knoflook de nieuwe tulpenbollen
De tulpenbollenmanie van 1634-1637 in Nederland is zich blijkbaar aan het herhalen in China. Daar schieten de knoflookmiljonairs als paddenstoelen uit de grond. Speculatie troef natuurlijk, maar ook een stijging in de vraag. De Chinezen zijn zo doorgedraaid dat ze rauwe knoflook eten in hun salades, knoflook bij de rijst, in de vleessaus, noem maar op. Overal zit knoflook in tegenwoordig.
Waarom??? Wel omdat ze geloven dat het helpt tegen de Mexicaanse griep. Spijtig genoeg is deze ziekte door slechte communicatie van Mexico en WHO uitgeroepen tot een van de gevaarlijkste ziekten in de wereld. Het is een gewone griep, met de gevaarlijke eigenschap dat enkele mensen met een normale immuniteitsopbouw er op overreageren. Andere risicopatiënten zijn zoals bij iedere griep de YOPI’s: Young, Old, Pregnant and Immunodepressed (e.g. AIDS patiënten, …). De Chinezen zijn altijd angstig voor besmettingen en laten hun adem dus lustig ruiken.
De stijging in vraag is dus gebaseerd op echte kennis, want knoflook helpt wel degelijk tegen de ontwikkeling van kankers en bepaalde ziekten (waaronder virale). Maar dan wel bij normale consumptie. Overdaad schaadt altijd. Ik ben wel blij dat ik het zelf aan het meemaken ben: het huidige geval van “tulpenbollenmanie” en dat ik er binnen een half jaar of zo niet zelf de dupe van ben.
Bedankt voor het lezen.
Waarom??? Wel omdat ze geloven dat het helpt tegen de Mexicaanse griep. Spijtig genoeg is deze ziekte door slechte communicatie van Mexico en WHO uitgeroepen tot een van de gevaarlijkste ziekten in de wereld. Het is een gewone griep, met de gevaarlijke eigenschap dat enkele mensen met een normale immuniteitsopbouw er op overreageren. Andere risicopatiënten zijn zoals bij iedere griep de YOPI’s: Young, Old, Pregnant and Immunodepressed (e.g. AIDS patiënten, …). De Chinezen zijn altijd angstig voor besmettingen en laten hun adem dus lustig ruiken.
De stijging in vraag is dus gebaseerd op echte kennis, want knoflook helpt wel degelijk tegen de ontwikkeling van kankers en bepaalde ziekten (waaronder virale). Maar dan wel bij normale consumptie. Overdaad schaadt altijd. Ik ben wel blij dat ik het zelf aan het meemaken ben: het huidige geval van “tulpenbollenmanie” en dat ik er binnen een half jaar of zo niet zelf de dupe van ben.
Bedankt voor het lezen.
zondag 13 december 2009
Update: Alfa en Mature portefeuille
Griekenland en Spanje. Meer zeg ik niet. De angst daarrond is beetje absurd, want ze kunnen dan evengoed Amerika, Ijsland, België, Engeland, ... zeggen. Alle landen hebben tegenwoordig problemen. Bij België is dit al sinds de jaren 70 zo en de staatsschuld nam sinds 1995 tot 2008 langzaam af tot zelfs rond 90% van het BBP (ook omdat dit natuurlijk steeg door de economische bloei). In absolute cijfers is onze staatsschuld er eigenlijk weinig tot niet op verbeterd. Griekenland en Spanje dus, na Dubai moest het uit een andere hoek komen en dat er iets uit Spanje moest komen rond deze tijd, dat wisten we eigenlijk al lang (Cfr. Sinterklaas).
Op zich deden onze portefeuilles het nog behoorlijk. Enkel CMB viel eigenlijk tegen. Waarom het plots zo terugviel is mij een vraag. De DBI-index zal er misschien voor iets tussenzitten, maar CMB reageert nooit hevig op die index, hun inkomsten zijn namelijk altijd ingedekt door contracten die ver op voorhand vast liggen en het orderboek voor 2009 was al voor bijna 100% vastgelegd. CMB zou dus eigenlijk een stabiel aandeel moeten zijn, en het schommelt nu al geruime tijd tussen de € 20 en € 23. De recente terugval met meer dan een euro tot € 20,87 is dus eigenlijk niets onrustwekkend, maar toch het vermelden waard vind ik.
Beide portefeuilles gingen zo'n 2% naar beneden, maar houden ondanks de constant negatieve berichten dus relatief goed stand. Ik weet echter niet of dit gaat blijven duren, want al het negatieve nieuws blijft zich opstapelen en alhoewel er af en toe positief nieuws te rapen valt, weegt dat volgens velen niet op tegen het negatieve. Meer hypotheken die niet afbetaald worden, meer werkloosheid (alhoewel in Amerika ze iets minder snel steeg dan voorzien, dus misschien gaan we toch de goede kant uit). Het positiefste is eigenlijk dat de voorraden laag zijn en dat de huidige vraag dus niet wordt gemanipuleerd door een opbouw van die voorraden. Dat was immers de reden voor de afgelopen recessie. De fabrieken die moesten bestellen, hadden zo'n grote voorraden, dan de leveranciers niets meer moesten produceren en er dus meer werkeloosheid kwam. Nu draait de economie trager, maar niet meer voor of achter op de feiten. Dit is volgens mij de redding, we komen weer tot een normaal economisch besef. Het is niet moeilijk om 10% te groeien in omzet als je 10% te veel produceert, maar het is wel moeilijk om dan nog winst te maken, want toename in het aanbod geeft een daling in de prijs. Misschien moeten we daarom niet kwaad zijn als Tessenderlo beslist om geen Glycine meer te produceren omdat de Chinezen het op de markt smijten aan dumpingprijzen (alhoewel hun kwaliteit soms wel aan te wensen overlaat). Tessenderlo wil het verlies niet langer slikken, maar misschien gaan er wel 30 a 40% van de producenten in China overkop en dan kan Tessenderlo de draad weer opnemen.
Op zich deden onze portefeuilles het nog behoorlijk. Enkel CMB viel eigenlijk tegen. Waarom het plots zo terugviel is mij een vraag. De DBI-index zal er misschien voor iets tussenzitten, maar CMB reageert nooit hevig op die index, hun inkomsten zijn namelijk altijd ingedekt door contracten die ver op voorhand vast liggen en het orderboek voor 2009 was al voor bijna 100% vastgelegd. CMB zou dus eigenlijk een stabiel aandeel moeten zijn, en het schommelt nu al geruime tijd tussen de € 20 en € 23. De recente terugval met meer dan een euro tot € 20,87 is dus eigenlijk niets onrustwekkend, maar toch het vermelden waard vind ik.
Beide portefeuilles gingen zo'n 2% naar beneden, maar houden ondanks de constant negatieve berichten dus relatief goed stand. Ik weet echter niet of dit gaat blijven duren, want al het negatieve nieuws blijft zich opstapelen en alhoewel er af en toe positief nieuws te rapen valt, weegt dat volgens velen niet op tegen het negatieve. Meer hypotheken die niet afbetaald worden, meer werkloosheid (alhoewel in Amerika ze iets minder snel steeg dan voorzien, dus misschien gaan we toch de goede kant uit). Het positiefste is eigenlijk dat de voorraden laag zijn en dat de huidige vraag dus niet wordt gemanipuleerd door een opbouw van die voorraden. Dat was immers de reden voor de afgelopen recessie. De fabrieken die moesten bestellen, hadden zo'n grote voorraden, dan de leveranciers niets meer moesten produceren en er dus meer werkeloosheid kwam. Nu draait de economie trager, maar niet meer voor of achter op de feiten. Dit is volgens mij de redding, we komen weer tot een normaal economisch besef. Het is niet moeilijk om 10% te groeien in omzet als je 10% te veel produceert, maar het is wel moeilijk om dan nog winst te maken, want toename in het aanbod geeft een daling in de prijs. Misschien moeten we daarom niet kwaad zijn als Tessenderlo beslist om geen Glycine meer te produceren omdat de Chinezen het op de markt smijten aan dumpingprijzen (alhoewel hun kwaliteit soms wel aan te wensen overlaat). Tessenderlo wil het verlies niet langer slikken, maar misschien gaan er wel 30 a 40% van de producenten in China overkop en dan kan Tessenderlo de draad weer opnemen.
Bedankt voor het lezen.
vrijdag 11 december 2009
Opinie: Colruyt omlaag door rancuneus JPMorgan?
Nu ik heb al veel meegemaakt op de beurs en het zal hier waarschijnlijk niet bij stoppen, maar als de financieel directeur van Colruyt het volgende zegt: “JPMorgan had tot voor kort een erg goed retailteam, dat naar Barclays is vertrokken. Dat team is onder meer vervangen door deze man, die zowat zes maanden analist is. Is het dan toeval dat dit rapport verschijnt op de dag dat ons investor relations-team samen zit met de mensen van Barclays?”, dan val ik van mijn sokkel. Hij heeft het over het rapport waarin de bewuste analist (Rickin Thakrar) een verkoopadvies en koersdoel van € 150 geeft, terwijl het gisteren nog € 171,65 stond. Is dit nu echt een slag in het gezicht van Colruyt vanwege een vete tussen JPMorgan en Barclays of een degelijke analyse?
Colruyt ging hoe dan ook wat lager postvatten met een huidige koers van € 168,2. Toegegeven, het oordeel van de analist kan er naast zijn, maar als hij zijn analyse ter goeder trouw heeft genomen, dan is er volgens mij niets aan de hand. Tot op een bepaald punt kon ik hem zelfs volgen, maar niet wanneer hij het heeft over de prijs betalen voor het succes. Ik winkel ook altijd in de Colruyt, omdat het bij de merken die ik graag heb inderdaad altijd de goedkoopste is uit de buurt en daar ben ik enorm content over. Maar ik zie niet in waarom ze zouden moeten investeren in meer personeel. Die mensen doen dat uitstekend en als ze dan iemand moeten aanwerven, dan zal dat op zich wel een meerkost betekenen, maar als je niemand aanneemt, dan begint uw overwerkt personeel ook te morren. En geloof mij, dat is wat je als werkgever zeker niet wil. Een goed team zoals het personeel van de Colruyt, dat moet je behouden, want zo maak je winst. Gemotiveerde mensen betalen beschouw ik niet als een kost, maar een investering die rendeert.
Voor jullie hierop reageren: nee ik werk niet bij de Colruyt, Aldi, Carrefour, Delhaize, Makro, …, maar ik heb wel respect voor de mensen die het doen.
Bedankt voor het lezen.
Colruyt ging hoe dan ook wat lager postvatten met een huidige koers van € 168,2. Toegegeven, het oordeel van de analist kan er naast zijn, maar als hij zijn analyse ter goeder trouw heeft genomen, dan is er volgens mij niets aan de hand. Tot op een bepaald punt kon ik hem zelfs volgen, maar niet wanneer hij het heeft over de prijs betalen voor het succes. Ik winkel ook altijd in de Colruyt, omdat het bij de merken die ik graag heb inderdaad altijd de goedkoopste is uit de buurt en daar ben ik enorm content over. Maar ik zie niet in waarom ze zouden moeten investeren in meer personeel. Die mensen doen dat uitstekend en als ze dan iemand moeten aanwerven, dan zal dat op zich wel een meerkost betekenen, maar als je niemand aanneemt, dan begint uw overwerkt personeel ook te morren. En geloof mij, dat is wat je als werkgever zeker niet wil. Een goed team zoals het personeel van de Colruyt, dat moet je behouden, want zo maak je winst. Gemotiveerde mensen betalen beschouw ik niet als een kost, maar een investering die rendeert.
Voor jullie hierop reageren: nee ik werk niet bij de Colruyt, Aldi, Carrefour, Delhaize, Makro, …, maar ik heb wel respect voor de mensen die het doen.
Bedankt voor het lezen.
zondag 6 december 2009
Update: Alfa en Mature portefeuille
Er is weer een week voorbijgevlogen. Movetis kwam naar de beurs tegen € 12,25 (op 1/3de van prijsvork, die tussen €11,25 en 14,25 gelegen was). Ze werd 1,5 keer overschreven, dus het valt goed mee. Na de eerste dagen is het nog te vroeg om echt een conclusie te trekken over het al dan niet te duur zijn van het aandeel. Ik heb de resultatenrekeningen nog niet bekeken en kan dus helemaal geen oordeel vellen. Verder kondigde Taminco aan om naar de beurs te zullen komen. Deze afsplitsing van UCB is gespecialiseerd in amineproductie. Soms is er aan een amine een negatieve bijklank (namelijk een biogeen amine dat onstaat door decarboxylatie van een aminozuur is het zogenaamde cadaverine, dat stinkt naar rottende kadavers), maar amines zijn ook broodnodig, dus niet alle amines zijn slecht er zijn er ook goeie en die produceert Taminco dus.
Ook Pfizer kwam met hun kwartaaldividend langs. Nooit echt veel en enorm afgeroomd, maar ze kruipen stilletjes aan uit het dal. Dit is volgens mij een van de verdoken parels op de beurs en niet Telenet (zoals er een maand of zo geleden werd gezegd op een beurs voor beleggers door zogenaamde specialisten).
Onze portefeuilles deden het trouwens uitstekend. De Alfa portefeuille iets beter, dankzij GBL, met een stijging van 3,7%. Belgacom kwam met een tussentijds dividend, en alhoewel de cijfers nog steeds in het rood staan, zal dit bij de volgende uitkering zeker het geval niet meer zijn (tenzij de koers nog verder zakt natuurlijk). Belgacom is en blijft een mooie waarde om in uw portefeuille te hebben. Het feit dat ze tegen 2015 een totaal privebedrijf zullen zijn, zorgt waarschijnlijk voor extra koersdruk. De staat staat dan natuurlijk aan de verkoopzijde en zo'n hoop aandelen geeft dan waarschijnlijk een lichte neerwaartse druk op de koers. Ondertussen spannen de aandeelhouders van Telenet en Mobistar garen bij hun zogezegd nakende fusie. Bij zulke zaken moet je u maar een ding afvragen: veranderd er iets wezenlijk voor de respectievelijke bedrijven en dan krijg je hier als antwoord: eigenlijk niet, beiden zijn klein op het vlak waarin de andere groot is, dus veel synergiewaarde haal je er niet uit. Je krijgt wel een gelijkaardig blok aan dat van Belgacom, maar willen jullie dit echt??? Ik zit daar alvast niet op te wachten. Ik wacht enkel op de degelijke cijfers van Belgacom en hun dividend.
Ook Pfizer kwam met hun kwartaaldividend langs. Nooit echt veel en enorm afgeroomd, maar ze kruipen stilletjes aan uit het dal. Dit is volgens mij een van de verdoken parels op de beurs en niet Telenet (zoals er een maand of zo geleden werd gezegd op een beurs voor beleggers door zogenaamde specialisten).
Het jaar zit er bijna op en voor wie in het begin van het jaar de moed heeft gehad om direct zijn pensioenspaarbedrag op te souperen loopt het precies goed af. Voor de koper eind februari en maart zelfs nog beter. Ikzelf heb het gespreid over de eerste 6 maand van het jaar en dit bleek ook geen slechte zet ;-). Wie nu nog alles moet volstorten zou beter het hele jaar door gespreid hebben (lees hiervoor zeker eens het item onder Tips over gespreid kopen). Normaal doe ik dat ook voor het pensioensparen, maar de beurzen stonden aan het begin van het jaar en zeker in februari enorm laag, dus ik kon mij niet inhouden.
Bedankt voor het lezen.
Abonneren op:
Posts (Atom)
