Update: Alfa en Mature portefeuille

Dalers waren er deze week niet echt. Alléz, er was de verdere koersval van Nyrstar en dan de lichte stijging terug door hun strategische update. Ik denk dat ze bij Nyrstar ook zo iets hadden van: "ze zijn het precies vergeten, we zullen het nog eens vernoemen om hun geheugen op te frissen". Geen slecht gedacht/idee.

Alfa en Mature gingen dan ook mooi vooruit (+1,2% en +0,8% respectievelijk). Deceuninck is nu al 2 weken op een rij de kampioen en dit is mooi voor de trouwe langetermijnbeleggers. Die hebben het de afgelopen jaren wel redelijk moeilijk gehad met Deceuninck in hun portefeuille, vooral omdat ze wisten dat het niet zo slecht was als de resultaten deden vermoeden. Hun strategie is goed en vroeg of laat loont dat. Bij Deceuninck was het wachten, wachten en nu eindelijk is er de erkenning (omdat cijfers nu eenmaal voor zich spreken, strategieën niet).

Bij Smartphoto, een van mijn turn-around kandidaten, blijven die resultaten nog steeds uit en moest de intrinsieke waarde van Smartphoto niet veel hoger liggen dan de huidige koers, dan zou ik het niet houden. De strategie, waar blijft de strategie!!! Agfa-Gevaert is op de goede weg, net als mijn derde turn-around kandidaat Deceuninck. Als je 2/3 scoort, dan is dat niet slecht, maar 3/3 is altijd waar je naar streeft. BTW, Nyrstar is geen echte turn-around kandidaat voor mij, alhoewel je er bij het huidige verlies wel zo zou over beginnen te denken. Nyrstar, Ageas en Bekaert waren gewoon enorm ondergewaardeerd op de moment van aankoop, die bedrijven deden het minder, niet slecht. Deceuninck, Agfa-Gevaert en Smartphoto deden het slecht, maakten wel verlies en niet door herstructureringen of zo, maar door fouten in het bestuur die door gedecideerde beslissingen.herstructureringen teruggedraaid moesten worden. Tessenderlo herstructureerd wel, maar die doen dat al 20 jaar. IBA is wereldleider en maakt toch steeds door allerlei redenen verlies. Daarom moest het ook uit de portefeuille, want in tegenstelling tot Tessenderlo krijg je geen dividend zoals het zou horen. Bij IBA heb ik nog steeds de indruk dat de bestuurders veel geld willen verdienen, maar zo weinig mogelijk belastingen willen betalen, hierbij vergetende dat, alhoewel dit het doel is van elk Belgisch bedrijf, ze beursgenoteerd zijn en dat hun overige aandeelhouders ook wel iets terug willen van hun investering. Al is het maar een miniem dividend, of toch een kleine koersstijging. Je kan niet ongestraft uw aandeel de dieperik in blijven praten bij elke jaarvergadering. Af en toe eens een positief signaal de wereld insturen geeft af en toe soelaas en IBA deed dit naar mijn gevoel te weinig en Tessenderlo net genoeg en hun dividend is ook een grote hulp.

Bedankt voor het lezen.